本周介紹的是英皇證券（00717）。過去兩年盈利增長超過20%的股份，市盈率低至6倍，息率4.7厘；用市盈率相對盈利增長比率（PEG）計算，每股攤薄後盈利升11%，PEG比率只有0.54。無論如何看，其投資價值都算吸引。
先用基本面看，英皇證券於2016/17年度多賺25%，至6.6億元，每股攤薄後盈利9.96仙，升11%，全年派息2.9仙，增17%；2015/16年度多賺22%，至5.3億元，派息2.48仙，增8%；2014/15年度多賺95%，派息減少11%，股息減少應該與當年進行二供一股有關。
本地從事證券經紀業務的行業，都很難被看好，而英皇證券近年加大貸款業務，以去年度計，來自貸款業務的業績約6.96億元，經紀業務的業績僅佔3477萬元。筆者相信，本地貸款需求仍然殷切，並且在環球債息向上的情況，息差或可擴闊。英皇證券上月公布發行總額8億元債券，年利率5厘，估計是因應貸款業務發展所需。
英皇證券股價表現卻令人失望。扣除股息除淨，過去52周，英皇證券股價最叻只升高見過0.79元，2016年至今最高亦只見0.81元，若想賺股價升值，想像空間不大。然而，筆者有個信念：業績總會反映到股價上，只要願意坐貨等待。在2月初的「驚嚇一星期」，英皇證券股價即見0.55元便止步，這可視為支持位，在0.6元水平吸納，兼且有4.7厘股息，防守性頗強。
