中歐國際工商學院金融與會計學教授 芮萌

　　區塊鏈概念是與比特幣一起走進人們的視線的，但由於前些年比特幣的漲跌特別容易引起大家的關注。再後來比特幣被很多人認為是泡沫，越來越多的人把眼光放在區塊鏈上。簡單來說，區塊鏈是比特幣的底層技術，比特幣就是區塊鏈的一種。什麼是區塊鏈？我們可以稱之為分布式記帳系統或者資訊儲存交換系統。這個技術有什麼過人之處呢？

　　1、分布式。原來只有一本帳本，現在所有人可以參與記帳，分布式帶來的一個好處就是去中心化。2、加密學演算法。由於該語言是加密的，所以非常複雜也難以篡改，確保了數據資訊的安全性。3、時間戳。在所有的區塊鏈上面都有一個時間戳可以追溯源頭。4、共識機制。通過達成共識，消滅資訊孤島，將資訊相連。5、智能合約。區塊鏈的應用場景最終是要使得價值可以交換。智能合約就可以把這些價值合約，比如股票、債券、衍生品或者房地產等根據要求做成一個合約，從而實現價值交換。

　　區塊鏈投資的風險在哪裏？

　　人們一直談論分布式帳本變革核心商業流程的潛力，但是就像所有前沿技術一樣，區塊鏈也給商業帶來了風險。區塊鏈投資的風險很多。首先，大家對區塊鏈存在很多想像的空間，使得很多的投資者對企業過於樂觀，估值就過高了。第二，區塊鏈作為一種全民參與記帳的方式，只要涉及人的操作就難免會有漏洞，這個風險是比較高的。第三，我們往往會過高地估計了區塊鏈的應用場景從而忽略了它的成本。第四，由於區塊鏈技術的實施是匿名的，有可能被用來做壞事。

　　區塊鏈重塑了商業的模式

　　區塊鏈受到資本市場熱捧的主要原因是其蘊藏的巨大商機，有人把區塊鏈比喻為第四次的技術革命，因為區塊鏈重建了信任或者說是重塑了商業的模式。

　　在當今商業社會裏，廣泛存在的是陌生人之間的交易，這種交易面臨兩大挑戰：一是由於資訊不對等，彼此害怕對方利用自己的資訊優勢來佔便宜。第二個是就算資訊是正確的，也怕對方不能按時履約。比如在某寶上你有個貨物要賣，我看中了願意付錢去買。那麼誰先做這個動作才能確保順利交易呢？所以就有了支付寶這種第三方的出現。買賣雙方的交易都圍繞支付寶展開，如果支付寶系統出了問題便會造成這筆交易的失敗。此外，交易還存在第三方跑路等情況。

　　買賣雙方想到了用智能合約的方式來解決：他們各自將款項打到一個智能「合約」的帳戶裏，這個合約不被任何人控制，只被程式的代碼控制。一旦設定條件完成，程式即被觸發。這筆交易就是去中心化的交易；而包含諸如交易數據的集合，就是區塊；以時間戳順序將區塊連在一起後，就是所謂的區塊鏈。區塊鏈技術的創新之處，就是我們不需要擔保人為中心，雙邊就可以直接地交易，成本低了，效率更高了。為什麼兩個人可以直接交易？原因很簡單，因為所有資訊都是公開、透明的，所有的資訊都是真實而不可篡改的，所以就不存在資訊不對稱，利用資訊來佔便宜的可能性。

　　這樣來看，區塊鏈把我們現有的商業社會的一些機制、模式都打破了，原來在一個陌生的交易過程當中我們需要合約、第三方等來進行背書、審計、驗證。而在區塊鏈的世界，這些都不需要了。區塊鏈技術最重要的是動了現在商業社會如銀行、各種交易所這些既得利益者的乳酪。

　　金融是區塊鏈的首要應用場景

　　區塊鏈首先的應用場景是金融，金融是關於價值的跨區的交換，在這個交換過程中資訊和信用是非常重要的。在可以預知的範圍內，區塊鏈技術將對大量行業進行顛覆。很多業界人士對區塊鏈技術的場景應用做了許多預測：

　　全球物流行業

　　物流業正處於一個醞釀着重大變革的成熟階段，而整體運輸程式可以通過區塊鏈技術進行縮減，提高效率：區塊鏈可以讓公眾驗證產品，並對過程進行全程監控。監管機構將能直接參與，得到更完善的資訊，而使用智能合同可以更好地驗證已成功交付專案的完成情況。

　　線上廣告

　　這個行業實際上是由極少數的玩家主導的，臉書和谷歌是當然的引領者。這兩家廣告巨頭佔據了5500億美元廣告業的大部分，而區塊鏈技術能讓小企業能夠承受。

　　一些公司如Bitclave已經開始通過直接把消費者與企業聯結起來顛覆了這個系統。由bitclave創建的基地（bitclave主動搜索生態系統）使用區塊鏈技術，確保用戶可以選擇誰將可以看到他們的數據，而每次使用用戶數據，用戶都能獲得相應費用。

　　醫療健康

　　在共用和存儲數據方面，醫療保健行業本就應該獲得最高安全級別保障。使用區塊鏈技術的安全平台不僅能夠提供安全支持，同時為客人提供更高級別的個人化服務。

　　房地產

　　缺乏透明度、公共紀錄中的錯誤和欺詐等問題始終困擾着房地產業。房地產的核查過程也充滿挑戰。即使在滿足所有條件的情況下，將資金從一方轉移到另一方時也總是有延誤。分散流程和使用智能合同將能夠除去昂貴的律師費，最終降低結算成本。一些平台如Ubiquity和Tierion已經在做相關嘗試。