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人行:管住貨幣供給總閘門

時間:2018-02-15 03:16:14來源:大公網

  圖:人行指,下一階段要保持貨幣政策的穩健中性,管住貨幣供給總閘門

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  【大公報訊】人行昨日發布2017年四季度中國貨幣政策執行報告。《報告》指出,下一階段要保持貨幣政策的穩健中性,管住貨幣供給總閘門;健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架,深化利率和匯率市場化改革,加大市場決定匯率的力度,完善人民幣跨境使用的政策框架和基礎設施。

  在貨幣政策方面,要綜合運用價、量工具和宏觀審慎政策加強預調微調,保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長,把握好穩增長、去槓桿、防風險之間的平衡。一方面,要掌控好流動性尺度,助力去槓桿和防範化解金融風險;另一方面,綜合考慮金融監管政策的宏觀效應及對金融業態和市場運行格局的影響,加強監管協調,靈活運用多種貨幣政策工具組合,合理安排工具搭配和操作節奏,「削峰填谷」維護流動性合理穩定。還要進一步完善宏觀審慎評估,將同業存單、綠色金融納入宏觀審慎評估體系(MPA)考核。

  在推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革方面,人行表示,進一步督促金融機構健全內控制度,增強自主合理定價能力和風險管理水平,從提高金融市場深度入手,繼續培育市場基準利率和完善國債收益率曲線;探索利率走廊機制,增強利率調控能力,進一步疏通人行政策利率向金融市場及實體經濟的傳導。

  完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度,加大市場決定匯率的力度,增強人民幣匯率雙向浮動彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定;完善人民幣跨境使用的政策框架和基礎設施,堅持發展改革和風險防範並重;密切關注國際形勢變化對資本流動的影響,完善對跨境資本流動的宏觀審慎管理。

  關注通脹上升壓力

  在完善金融市場體系,推動債券市場產品創新,擴大債券市場的深度和廣度。推動公司信用類債券信息披露的分類統一,不斷健全債券違約風險防範和處置機制,進一步完善債券發行後續監督管理,強化評級等市場化約束機制;繼續推動債券二級市場發展,完善交易、清算、結算相關制度安排,進一步提升債券市場流動性;完善金融市場基礎設施的統籌管理框架,推動交易報告制度建設。

  此外,還要做好重點領域風險防範和處置。加強風險監測與評估,完善風險預警和應急處置機制,做好風險應對預案;加強對企業債務風險、銀行資產質量和流動性變化情況、房地產市場、互聯網金融、跨境資金流動、跨行業跨市場風險等領域的風險監測和防範;進一步完善宏觀審慎政策框架,加強影子銀行、房地產金融等的宏觀審慎管理;繼續推動出台金融控股公司監管規則,明確市場准入、公司治理、資本充足、關聯交易等監管要求,探索完善相應的監管機制;在控制總槓桿率的前提下,把國有企業降槓桿作為重中之重,深入推進市場化法治化債轉股。進一步規範地方政府舉債融資,防範化解地方政府債務風險。

  人行在《報告》又關注,民間投資活力仍相對不足,部分短板領域瓶頸尚未打破,總槓桿水平仍然偏高,企業尤其是國企債務壓力依然較大。現時物價形勢總體雖較為穩定,但受去產能、環保督查、大宗商品價格回暖、基數因素等疊加影響,通脹水平可能存在小幅上升壓力。

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