圖：平保夥拍騰訊、港交所帶領港股大漲五五七點，以全日最高的二九八一八點收市，兼創十年來高峰

　　今年港股行大運，千億元計北水透過滬港通、深港通等股市互聯互通機制大舉南下，狂掃騰訊、舜宇光學、瑞聲和吉利汽車等股份，拉動恒生指數年內累升了百分之三十六，比全球股市平均升幅高出一倍。

　　近四千億人民幣流入港股

　　根據資料顯示，今年來滬港通與深港通南向投資十分活躍，年內累積淨資金流入近四千億人民幣，單是十一月份，已錄得近六百億人民幣淨資金流入，將成為年內淨資金流入最多的月份。

　　值得留意的是，內地將規範金融機構資產管理業務、嚴控表外理財產品等影子銀行業務，預期將會促使更多內地資金從理財產品轉移南下投資港股，北水湧港趨勢將會持續。

　　恒指升幅超全球股市一倍

　　在騰訊與平保等重磅藍籌股勁升帶動下，港股昨日爆升五百多點，向上突破二萬九千八百點，直撲三萬點大關，成交金額增加至近一千六百億元，為二○一五年七月港股大時代以來最多，港股動能進一步增強。

　　事實上，今年港股升勢凌厲，累升了三成六，比環球股市平均一成八的升幅高出一倍。港股走勢如此強勁，主要是受惠內地利好因素支持。

　　一方面是中企佔港股市值比重已上升至六成以上，在中國經濟結構調整、產業升級轉型逐步見效下，外資對港股投資信心明顯增強，紛紛押下重注；另一方面則配合內地資本市場對外開放，滬港通、深港通等股市互聯互通機制發揮本身應有作用，其中南下進入港股市場資金顯著增加，推動港股領漲全球。

　　防控影子銀行外資信心增

　　上月中國多項經濟數據呈現增長放緩，包括工業增加值、固定資產投資、消費品零售總額，但整體經濟表現仍然維持穩中有進的良好態勢，並未有影響投資者對A股與港股投資信心。

　　從上證綜指見二十八個月新高、港股作勢上破三萬點大關可知，投資者對中國經濟前景信心十足。

　　事實上，中國將進一步推動供給側結構性改革，經濟數據出現短期波動是十分正常，不用大驚小怪，目前首要進一步提升增長質素以及防範金融系統風險，其中外資尤其關注中國金融機構表外理財產品涉資二十三萬億元人民幣潛在風險。

　　近日中國公布規範金融機構資產管理業務的指導意見，明顯針對非金融機構違法違規開展資產管理業務的亂象，避免資產管理業務變相成為信貸業務，加劇影子銀行風險。

　　新措施將打破理財產品剛性兌付，同時限制產品銷售對象與槓桿水平，這是正確發展方向，不但推動內地金融市場健康發展，還有助消除外資對中國債務問題不必要的疑慮。

　　北水湧港預期延續至明年

　　配合A股將納入MSCI新興市場指數與港股力吸內地新經濟股上市，預期外資對中國資產配置有增無減，A股有望追落後，目前上證綜指比○七年高位仍低了四、五成，而港股強勢表現預料延續至明年，新經濟股繼續成為投資焦點。