美國聯儲局主席耶倫上周五在Jackson Hole全球央行年會的開幕致辭中，大部分內容與監管制度的評論有關，對於貨幣政策和美國經濟現狀鮮有提及，令市場難以從她的言論找到利率未來動向的蛛絲馬跡。不過，金融市場卻有另一種意見，認為她沒有發表鷹派言論，即無意讓市場為加息作準備，所以就是放鴿。美元隨之下跌，美股則曾升過百點。
可是，這樣的揣測，只是投資者一廂情願罷了。耶倫沒有提及利率未來動向，未必等於她不支持聯儲局在今年內再加息，這只是她暫時不想表態而已。
從聯儲局多位官員近日的發言，可猜測到聯儲局縮表勢在必行，最早公布縮表細則將會在九月的會議上。所以有理由相信，耶倫不想市場在縮表前有太多揣測，以免擴大了縮表的影響。再者，縮表行動畢竟是史無前例，耶倫不想市場反應過大而避談利率動向，亦是可以理解的。
此外，美國十二月加息與否，視乎經濟數據而定。本周將公布的次季國內生產總值，經修訂後，增長率預計加速至2.7%，而近期公布的消費者信心、零售銷售等數據，都反映出美國經濟在第三季仍然有不俗的增長，若現在斷言美國十二月不會加息，未免言之過早。
