買股揀龍頭。本地水泥股繁多，但經營實力最強的，非海螺水泥（00914）與華潤水泥（01313）莫屬；其間華潤水泥月初率先公布半年業績，並獲得證券大行普遍肯定。

　　國泰君安：朝高息股邁進

　　華潤水泥上半年業績在營業額增加16%的情況下，盈利增幅達到537%，至16.4億元，撇除匯兌因素，經常性盈利增幅亦有256%。華潤水泥宣派中期股息派發11.5仙，是歷來最多；國泰君安指出，華潤水泥正朝着高息股方向邁進，預期股息收益率將超過5%。德銀亦有類似看法。德銀指出，華潤水泥上半年股息分派比率46%，下半年料進一步提高，預示股息收益率將超過5%。

　　據國泰君安引述華潤水泥管理層指出，雖然上半年水泥銷售量減少9.4%，至3360.8萬噸，但維持全年8500萬噸的銷售目標。因為上半年銷售下跌，主要受到廣西的多雨天氣所影響；隨着下半年工程項目推進速度加快，可以拉動出貨量。另外，華潤水泥估計，第四季（即傳統旺季）水泥價格在該公司所處的地區將會有提升空間；公司下半年整體盈利能力與上半年相若。同時派息比率在下半年有機會繼續提高。

　　不過，國泰君安對華潤水泥前景較悲觀，因為內地水泥需求、水泥價格進一步提升空間有限，華潤水泥又沒有計劃通過大型併購來促進業務增長，令到該公司短中期欠缺估值催化劑。

　　中信建投：利潤率續改善

　　相對而言，中信建投對華潤水泥的前景看法較正面，相信該公司通過產品提價，利潤率在未來數季會持續改善。中信建投引述華潤水泥管理層表示，在粵港澳大灣區城市群發展規劃下，未來數年會有許多基建交通建設項目落地，利好水泥需求穩定增長；另邊廂，新增水泥供需有限，只有約800萬噸產能。