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美消費開支強勢難持久

時間:2017-07-30 03:15:26來源:大公網

  美國次季國內生產總值增長2.6%,遠超首季修訂後錄得的1.2%。主要原因是消費者開支大幅攀升2.8%,遠優於首季的1.9%。然而,美國第三季經濟未必可以延續次季的增長,因為七月後公布的多個數據,都反映出美國消費開支有放緩跡象。

  美國消費者開支遠較首季強勁,得益於美國稅局次季發放了首季延遲發放的退稅金。那麼,消費開支的強勢下半年能否延續?事實上,美國經濟近年在第三季和第四季的表現都較好,例如在2014年第三季,美國經濟增長曾高見5.2%。去年第三季,經濟增長亦取得2.8%。但今年的情況可能有所不同。

  美國七月初以來公布的數據普遍偏弱,尤其是通脹數據,更出現大幅偏軟的現象,消費物價指數七月份持平,雖然未至於通縮,但是隱然看到美國企業在需求放緩的環境下,實在難以加價。需求疲弱亦見諸於零售銷售、平均時薪和工業生產等多個數據。這些數據的表現大多不理想,尤其零售銷售更下跌0.2%,遜於市場預期。

  這意味着推動次季經濟大幅反彈的消費者開支,可能在第三季失去增長動力,這與美國工資增長持續偏低有莫大關聯,況且次季獲發的退稅,在第三季已用光,再難增加消費開支。

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