大公網7月12日訊（記者李永青)招銀國際報告指出，遠大醫療(00512)主要從事製造及銷售藥物製劑和健康護理產品，業務涵蓋醫藥製劑及醫療器械、生物技術產品及營養品、精品原料藥和其他產品。醫藥製劑主要適用於心腦血管、耳鼻喉及眼科的治療領域。2016年該公司製劑及器械產品銷售佔總收入的54%，生物及營養產品佔總收入的23%，精品API及甾體貢獻收入23%。截至2017年，公司共有203種藥品被納入國家醫保目錄，公司學術推廣隊伍擁有醫療相關專業人士2,100人，覆蓋全國6,000家以上醫院和30,000家零售藥房。 

　　報告指出，該公司獨家五官科產品「切諾」2017年增長顯著。耳鼻喉產品中，公司於2015年收購北京九和97%的股份，九和的獨家藥物「切諾」現已成為公司的重磅產品。2016年「切諾」收入錄得3億人民幣，同比增長67%，淨利潤錄得9,000萬人民幣，同比增長64%。報告指出，遠大醫療收入與利潤的突飛猛進主要歸功於公司收購後的良好整合、渠道擴充和銷售模式轉變。該產品目前被納入新版的國家醫保目錄，未來增長可期。 

　　除此以外，自2017年四月以來公司加大對「切諾」兒童劑型的營銷推廣，預計兒童劑型2017年錄得收入5,000萬人民幣。該行預計，獨家產品「切諾」（成人+兒童劑型）於2017年貢獻收入約4.5億人民幣。心腦血管產品方面，公司兩個核心產品「利舒安」、「欣維寧」均被納入新版國家醫保目錄，預計利舒安於2017年將維持8%-10%的收入增速。

　　報告指出，預料遠大2017年收入和利潤增長強勁。受惠於核心產品「切諾」的銷售帶動以及西安碑林（2016年7月收購）全年業績並表，公司2017年收入有望錄得20%-30%的增長。同時，淨利潤預計增長50%，這主要受益於公司銷售成本的控制（西安碑林銷售模式由代理商轉變為直銷方式）以及財務費用的下降。基於公司可期的利潤增速以及未來新產品的推出，該行認為公司目前的估值仍屬吸引。