【大公報訊】據中國央行公告，為對沖稅期和公開市場到期等因素影響，央行昨日以利率招標方式開展了1900億元（人民幣，下同）逆回購操作，包括1500億元7天期、400億元14天期，中標利率分別為2.45%和2.60%。數據還顯示，昨日有200億元逆回購到期，故僅從公開市場來看，單日實現資金淨投放1700億元，為近四個月來最大。但由於昨日還有1795億元MLF（中期便利操作）到期，故整體來看，單日仍實現資金小幅淨回籠。專家建議，關注本月下旬在月末、繳稅繳準備金等因素的擾動下，新一輪資金面大幅波動風險。

　　此外，央行昨日公布將與中國財政部於本周五進行800億元國庫現金定存招標，期限三個月。另據統計，本月共有4095億元MLF到期，其中5月3日已有2300億元到期且未續作。但上周五，央行已超額續作4590億元MLF。值得注意的是，央行MLF資金將連續10個月淨投放，為迄今最長的投放周期。

　　幣策工具餘額突破七萬億

　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，在監管趨嚴的背景下，流動性的季節性波動加劇、時間拉長是今年的新常態，雖然5月5日後短期資金面壓力有所緩解，但長端利率出現加速上行。關注本月下旬在月末、繳稅繳準等因素的擾動下，新一輪資金面大幅波動的風險。

　　他認為，外圍環境和國內經濟不錯，貨幣政策總體趨緊，金融監管正在密鑼緊鼓推進，總體上流動性偏緊的格局在短期內很難改變。

　　昨日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）除了7天期利率微降0.06個基點，至2.8827%外，其餘各長、短期品種全線上揚。其中，隔夜、14天期和1個月期利率分別上揚3個基點、0.4個基點和0.15個基點，至2.7460%、3.3930%和4.0477%。

　　監管層去槓桿同時，亦在繼續緩解市場波動。

　　據Wind資訊統計數據顯示，截至昨日，央行貨幣政策工具（OMO、SLF、MLF、PSL）餘額規模已達到7.07萬億元。

　　同時，針對上月宏觀數據解讀，市場分化明顯，有機構分析數據增速放緩，意味政策拐點或逐步臨近，但亦有機構認為短期實體經濟能夠承受融資成本上行。