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白武士入股 有線謎團待解

時間:2017-04-24 03:15:39來源:大公網

  正當連續九年錄得虧損的有線寬頻(01097)面臨亞洲電視的熄機命運,卻突然出現了白武士的拯救。有線寬頻公布重組方案,建議以每3股供5股的方式,按每股供股價0.21港元,公開發售33.52億股股份,籌集約7.04億港元,供股價較前收市價折讓約66%。

  由於是次供股計劃中,大股東九倉(00004)、會德豐(00020)及吳光正等均表明不會參與供股,包銷的重任落在永升(亞洲),而永升(亞洲)則由鄭家純家族持有45.5%股權,故如無意外,供股後,永升(亞洲)將持有有線寬頻62.5%股權,成為大股東。

  是次鄭家純充當白武士,筆者個人主觀地認為與有線寬頻業務前景無關,即是鄭家純並非因為看好有線寬頻業務,覺得大有可為,所以決定入股一試。理由是有線寬頻已經連續九年錄得虧損,最新截至2016年12月31日止年度,股東應佔集團虧損為3.13億元(2015年:2.33億元)。

  基本及攤薄後每股虧損均為0.16港元(2015年:0.12港元),集團本身亦不得不承認廣告市場表現疲弱及訂戶業務競爭激烈繼續影響集團業績。此外,從電視廣播(00511)、NowTV、ViuTV等,都可見現今電視業務的經營實在很困難,特別是網上媒體的普及與競爭之激烈,暫時實在看不到有線寬頻業務前景的樂觀性。還有一點就是,有線寬頻現有的收費電視牌照將於2017年5月底屆滿,目前正與政府商討新牌照的條款,換言之,連續牌的條款細則都未有定案,純官便大手入股,事情明顯非對有線寬頻憧憬。

  股價方面,一間連續九年錄得虧損的公司,同時業務前景又不明朗,還值得持有嗎?若然以大折讓0.21元額外供股,作短炒則另作別論。

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