圖：汽車股份昨日遭遇大舉拋售，吉利及長城汽車大跌一成

　　曾備受基金追捧的汽車股昨日爆發小股災。瑞信指內地三月首兩周乘用車批發銷售增速放緩至6%；同時間，長城汽車（02333）推出大型紅包抽獎促銷活動。投資者擔心內地汽車市場爆發減價戰，汽車股應聲急瀉，吉利汽車（00175）股價跌10%，長城汽車股價跌近9%；兩隻車股沽空金額激增十倍。另外，港股昨日反覆，大戶於U盤時段突襲，成功令指數由跌轉升21點，但沽空比率攀升至13%。/大公報記者 劉鑛豪

　　今次車股爆煲其實早已響警號。瑞信周四發表報告披露，內地三月份首兩周乘用汽批發銷售（wholesales）按年增加6%，相比2016年11月（+21%）、12月（+11%），及2017年首兩個月（+8%），增速呈現放緩跡象。據全國乘用車市場信息聯席會（CPCA）公布，三月份首兩周乘用汽零售銷售按年下跌8%，較今年首兩個月2%跌幅擴大。另邊廂，經過兩個月補庫存後，代理商在三月份開始加碼折扣促銷活動。

　　吉利長汽急挫一成

　　瑞信又稱，包括長城汽車等汽車廠商因應今年以來銷售速度低於目標增幅，於是展開大型促銷活動。以長城汽車為例，除原有H1的5000元折扣優惠，H2、H5、H6、H6 coupe、H7、H8及H9型號的優惠亦介乎1000至5000元。瑞信指出，按照歷史規律，當汽車銷售增長減慢，並出現減價促銷活動，投資者便會擔心汽車廠商的盈利前景不再，導致調低汽車板塊的估值。

　　一石激起千重浪，汽車股昨日出現連環爆煲，吉利汽車股價跌10%，報11.24元；長城汽車股價跌8.8%，報8.84元。汽車代理股亦受累，正通汽車（01728）跌6.6%，報4.34元；寶信汽車（01293）跌5.6%，報4.01元。有貨沽貨，無貨借貨沽，長城汽車、吉利汽車昨日沽空金額晉身十大榜；長城汽車全日沽空金額8.12億元，較上日增加7.3倍；吉利汽車沽空金額5.46億元，增加21.7倍。

　　花旗表示，長城汽車在3至5月期間推出紅包抽獎促銷活動，估計涉及費用約10億元。基於市場關注促銷活動會損害毛利率，長城汽車股價短期料受壓向下。然而，花旗認為今次促銷活動會讓長城汽車在中國SUV市場佔有更強位置，故維持長汽「買入」評級，目標價11元。高盛對長城汽車前景並未如花旗樂觀。高盛表示，長城汽車推出SUV降價促銷活動的時間較預期早，一般是四月才開始，估計是因為購置稅優惠減半，及SUV需求減慢所致。高盛維持長城汽車「沽售」評級，目標價5.79元。

　　盈富基金沽空倍增

　　整體港股市況，大市交投繼續破千億，可惜未能讓指數大漲。恒指昨日縮幅上落，未能承接周四近500點漲幅的餘勢，指數收市時升21點，報24309點。國企指數則跌12點，報10513點。主板成交額1212億元，較上日增加18%。由於富時指數在收市後更換成份股，所以在「U」時段成交額佔到160億元。值得注意的是，昨日沽空額增加50%，達到157.7億元，而盈富基金（02800）則是昨日沽空大戶，金額上升119%，至38.86億元。沽空比率高及13%，令到後市蒙上陰影。