文|第一亞洲商人金銀業營業部副總裁 楊占祥

　　現貨黃金連續第四周上升，上周維持在每盎司1218至1196美元區間。

　　本周迎來兩項重磅事件到來，為金融市場帶來精彩的一周。先是英國首相發表退歐演講接着美國總統特朗普正式上任的演說，加上耶倫的鷹派講話，金價受到美元下跌及避險而上升，周三觸及最高1218美元水平。

　　周二（1月17日）英國首相表重要講話，在講話中明確了退出歐盟單一市場及控制移民的硬退歐路線。但聲稱將通過與別國簽訂自由貿易協議來建立真正全球化的英國。講話後，英國在正式啟動退歐程序後與歐盟將進行長達兩年的退歐談判，這其中的不確定性必會引發市場避險情緒。因為之前歐盟和加拿大簽訂貿易協議的整個談判過程長達7年之多，當中變數難預測，有市場人士分析，英國貿易協議的簽訂可能需要比加拿大更長時間。總體而言，講話為投資者提供了英國政府在脫歐問題上的部分計劃，並沒有即時令英國經濟產生重大的負面影響，並且對脫歐談判做出了樂觀評估，令過分悲觀的情緒有所修斂，當天英鎊兌美元大幅反彈約3%至1.2397，帶動金價跳漲逾1%，錄得8周高點1218美元。現貨金連續第七天上漲，實現11月8日以來最長上漲周期。

　　周五（1月20日）特朗普正式宣誓就職，成為美國第45任總統。特朗普在就職演說中承諾國內外政策都遵循着美國優先原則，再次引起一些對貿易保護主義政策的擔憂。特朗普更表示美元已過於強勢，使美元指數一度下挫至100.7的近期低水平，而市場認為特朗普的政策可能會令人失望，無論是在範圍，速度抑或效益方面。事實上，果斷轉向貿易保護主義可能會在中期內給美元帶來下行風險，但就目前而言，美國的數據仍然強勁，美聯儲看來會以比市場定價更快的速度提高利率。在講話後黃金止跌回升，最低一度觸碰至1214美元。

　　黃金避險功能增加

　　下周市場經濟數據較為密集，重點放在周五美國公布第四季經濟增長初值，歐元區PMI將於周二公布，周四周五將陸續公布美國1月PMI、12月新屋銷售和1月密歇根大學消費者信心指數等。另外特朗普上台後採取的刺激計劃以及關於經濟方面的言論也將左右美元走勢，隨着特朗普正式就是美國總統的第一周，政治風險和不確定性將會增加，黃金避險功能增加，投資者需緊密留意。

　　技術面方面，市場看漲情緒仍然高漲，目前1220美元為重點阻力位，而支撐位是1190美元。建議在1200美元上方維持逢低做多，緊記做好風險管理。

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