港中旅有可能出售發電業務，從母公司中國旅遊集團公司購入更多優質旅遊資源
文｜黃子祥
估值，是推算投資風險回報的重要關鍵。企業核心業務的向前經營環境，就能評估股價上升潛力。香港中旅（00308）以其在內地旅遊市場龐大的經營規模，適逢年底聖誕新年旺季，以及下年較早的春節假期，短中期有望受市場氣氛而走高。早着先機，就在此時。
港中旅業務前景，直接與內地消費市場掛鈎；在「十三五」規劃內容下，隨目標中產人數的大幅上升，將迎來無盡商機。中共十八屆五中全會明確提出，「十三五」消費對經濟增長貢獻明顯加大，要以擴大服務消費為重點帶動消費結構升級，「十三五」期間將基本形成消費拉動經濟增長的新格局。在今後五年，經濟有望保持中高速增長，並且到2020年國內生產總值和城鄉居民人均收入比2010年翻一番，人民生活水平顯著提升。收入增加，真接刺激衣、食、住、行及旅遊等基本消費環節，一切惠及港中旅多年種下來的業務布局。
港中旅現經營業務，主要涉及旅行社、旅遊景區業務、酒店、客運、高爾夫球會所及發電主要範疇。一切說明，確與內地居民旅遊出行習慣息息相關。在旅遊景區方面，公司亦擁有內地多個著名景區經營權，「世界之窗」、「嵩山景區」及「珠海海泉灣」等，具不俗的穩定收入；在下月的農曆新年，將迎來另一人潮高峰。另一方面，港中旅也有重組的利好機遇，使業務進一步效率規模化。首先其發電業務，確有售出的可能，以增加資金從母公司購入更多優質旅遊資源。
港中旅母公司新合併成立的央企中國旅遊集團公司，較早時牽頭組建中國旅遊產業投資基金，首期計劃募集100億元人民幣。集團今年預計營收將超過1000億元，利潤總額達60億元，成為中國最大的旅遊央企。其將力爭2020年運營和管理的景區達到約30個。計及集團架構，除港中旅外，旗下亦擁有中國國旅（601888.SH）及華貿物流（603128.SH）共三家上市公司，分別定位於景區業務、免稅品經營和旅行社和物流。
觀乎此定位，港中旅的固有景區業務完全符合母企的「新重心」，可見前景亮麗，而現時股價偏低。年內，公司累計已回購超過五千萬股；而公司現僅是9倍市盈率，好的投資機會就在此時。
