早前有消息指，中國最快於2020年正式商用5G網絡，而三大營運商有望於2019年啟動5G網絡建設，且網絡建設總規模與現有4G網絡規模相若，預計整體投入超過5000億元（人民幣，下同），通信設備公司可受惠。本周筆者推介中興通訊（00763），因其業績增長理想，並受惠5G網絡建設及多項國策，加上海外市場回復增長，前景吸引，值得留意。

　　集團是中國高科技通信設備主導供應商之一，主要從事設計、開發、生產、分銷及安裝各種電信設備，和大三電信商建立了長期穩定的合作關係。截至2016年9月底之首三季業績，集團收入按年上升4.44%至715.64億元，純利按年上升9.78%至28.59億元，表現理想。單計第三季，收入上升5.2%，純利升10.5%。

　　料受惠5G網絡建設

　　今年初，美國商務部工業與安全局（BIS）裁定對集團的美國供應商實施出口限制，影響集團海外業務增長。不過，BIS已四度將臨時普通許可延期，最近已延至明年2月底。由於集團亦是大量美企的供應商，BIS難以單方面實施制裁措施，同時集團繼續積極與美國相關政府部門溝通，務求年底前達成最終解決方案。一旦方案落成，集團海外業務或可回復較高速增長。

　　早前華為主推的PolarCode方案在國際移動通信標準化組織會議上被確定為5G控制信道eMBB場景的標準方案，集團作為PolarCode方案聯盟廠家的領導者，在通信設備及終端設備產品研究具領先優勢。若5G按照預定計劃於國內外順利推進，集團將大幅受惠。

　　估值方面，以12月1日收市價12.70港元（下同）計，中興通訊靜態市盈率（P/E）和市帳率（P/B）分別為13.04倍和1.15倍，考慮到未來發展機會，估值仍吸引。集團持續受惠5G發展進程及人民幣貶值，海外業務有望回復增長，前景可期，建議投資者在12.2元附近買入，目標價16.0元，止蝕位11.0元。（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）