圖：分析認為，若然債券通能夠落實，本港債市有望出現新突破 資料圖片

　　深港通鐵定下周一開通，體現內地與本港經濟與金融進一步深化合作，而股市互聯互通機制可不斷在其他市場複製，促成兩地資本市場一體化。繼滬港股與深港通之後，下一步宜優先研究推出債券通，這比商品、貨幣通更具迫切性，配合內地債券市場走向國際化之餘，同時可壯大本港債券市場，跨境投資債市涉及的金額可能比股市更大，債市互聯互通潛力是毋庸置疑。

　　比商品貨幣通潛力更大

　　引頸以待多時深港通，落實在今年底通車的目標。中證監與港證監上周五公布深港通下周一正式啟動，至此滬、深、港股市連成一體，成為市值達十萬億美元級別的市場，僅次於美國股市，標誌內地與本港進一步融合發展。

　　具有創新意義的股市互聯互通機制，先後推出滬港通與深港通，至今基本上完成了兩地二級市場的布局，下一步宜將互聯互通機制在其他市場複製，推動兩地資本市場融合發展，一方面有利內地資本市場對外開放與人民幣國際化的戰略，另一方面則是有助本港金融業發展升級轉型，本港不單止是內地企業優先上市融資平台，還要發展成為內地財富管理與風險管理中心。

　　配合人債將納全球指數

　　繼股市通之後，下一步宜優先考慮研究債市互聯互通，這比商品、貨幣及交易所買賣基金互聯互通更具迫切性，發展潛力更大。

　　債券通有上馬需要。隨着內地債市大門逐步開放，早前放寬合資格境外機構投資內地銀行間債券市場，對壯大債券市場有莫大裨益，而目前內地債市市值高達五十四萬億元，以現時發展速度，五年內規模將超逾日本，成為僅次於美國的全球第二大債券市場，環球基金資產配置不能少了人民幣債券資產，外資對內地債券市場已虎視眈眈。

　　推動本港債市機不可失

　　自今年三月內地銀行間債券市場進一步開放以來，境外機構已購入了近二千億元人民幣債券，可見市場需求甚殷，一旦債市互聯互通落實，北上投資債市的金額將遠比A股為大。

　　事實上，內地債市有序地開放，明年納入全球債市指數機會不低，估計可引入高達三點五萬億美元資金流入內地債市，屆時債券通將大派用場。

　　對本港而言，債券通更是大機遇，本港銳意成為人民幣資產管理中心，可惜定息投資工具市場發展未如理想，債市成交及不上區內競爭對手新加坡。若然債券通能夠落實，本港債市有望出現新突破。

　　由於內地財富不斷累積，增加海外市場資產配置比重是成為大趨勢。北水南下，將會刺激內企與海外機構在港發行人民幣債券（點心債）吸資，整個債市也會蓬勃起來。

　　總之，內地與本港債市互聯互通機不可失，有必要急急上馬。