圖：市場料美元轉強令人民幣匯價受壓

　　【大公報訊】記者邵淑芬、黃裕慶報道：寶華世紀資本市場執行副總裁李焜明表示，特朗普曾說過希望美國加快加息步伐，市場估計聯儲局於12月加息的機會已逾八成，加上憧憬美國經濟好轉，料美元將持續強勢。他指，美元強勢下，一眾貨幣難免受壓，其中人民幣離岸價（CNH）兌每美元明年首季或下試6.9至6.95元人民幣水平。他解釋，除美元強勢外，中國第三季經濟好轉的勢頭能否持續仍是未知之數，故預期人民幣離岸價最低或見6.95，但若人行出手干預，有機回升至6.75水平，預期人民幣波幅將會加大。

　　李焜明對其他貨幣亦不樂觀。他指，歐元區將面對多場選舉公投，如12月有意大利修憲公投，法國、德國亦將大選，加上英國將啟動脫歐程序，完全看不到利好歐元的消息。他預期，歐元兌美元明年首季或試1.05水平，即使有好消息，於1.135亦遇強大阻力。英鎊亦然，英國明年開始展開脫歐談判，若過程並不順利，料明年首兩季試1.15至1.18水平，建議逢高位沽英鎊。

　　他續說，瑞士法郎及日圓則成為市場的避險工具，雖然日本經濟疲弱，但日圓的避險功能已蓋過經濟因素。他預期，若日圓兌美元升至100水平，央行會口頭干預，到98至99則會出手。金價方面，他指雖然金價亦有避險作用，但由於日圓及瑞士法郎有代替作用，加上預期美國息口上升下，料明年金價於1180至1380美元一盎司水平。他續稱，油價面對供過於求的壓力，難大升，料明年首季於38至55美元一桶上落。

　　東方匯理資產管理表示，若財政擴張計劃未被國會阻上，中期而言，特朗普當選無疑會利好美元表現。一度被奧巴馬否決的Keystone XL石油管道一旦落成，有望推低油價，帶動美元進一步上升。

　　另方面，百達資產管理認為，雖然聯儲局有機會延遲下次加息至2017年，但長遠而言，相信央行會趨向推行緊縮貨幣政策，導致債券孳息率上升；由於通脹升溫，加上政府有意減稅和增加公共開支，預料將結束美元強勢。