上星期五（11月4日）港股的走勢，與星期四（11月3日）很類似，第一，都是窄幅上落，未見有超過200點的升跌，執筆時甚至100點波幅都未有；第二，再次出現跌轉升，後由升轉跌，繼續反覆；第三，恒生指數再次尋底，再見新低，到目前為止最低見22588點，對上一次低過此水平已經是8月份的事（8月11日22360點）。正如筆者上星期所述，美國總統大選前夕，特別是特朗普勝算大增的情況下，港股實在難以有很大的升幅。

　　技術走勢上，恒生指數成形一條下降軌，正進一步反覆向下尋低，故此後市有機會要再試低位，最近的位置是100天線的22454點。第四季，除了美國總統大選，還有意大利公投脫歐及聯儲局加息的兩大不利因素，所以筆者早前大膽假設，恒生指數今年的高已經出現，就是9月9日的24364點。另一方面，若然即將來臨的意大利公投結果顯示，大部分的民眾都希望脫歐（而非英國那樣脫留雙方都很接近），勢將引發其他歐盟國家的脫歐意向，總統民望低落的法國，有機會成為另一個脫離歐盟的大國，對股票市場必然造成波動（恒指有機會試21642的位置）。相反，若意大利公投後選擇留歐，那市場上一個不明朗因素就會消失，加上基金年尾粉飾守櫥窗，恒生指數就有望企穩。

　　大唐環境產業（01272）正在進行招股，集資25.6億元，是全國五大國有獨資發電集團之一，受惠於內地「十三五」火電發展等措施，加上環保業務正是中央重點要提升的方向。大唐環境是隻不俗的股份。