摩根士丹利發表報告指，聯想集團（00992）第二季度稅前溢利大致符合預期，但其數據中心業務正處於下滑趨勢，該分部於期內錄得的虧損，是集團完成收購IBM x86伺服器業務後最大，因此該行對集團數據中心業務的看法一直保持謹慎，尤其擁有較高利潤的海外市場業務正在收縮。

　　該行指出，集團正在投資銷售渠道及產品，以提振海外企業業務，但估計這仍需要一段時間才能有成效，同時信息安全將仍是拓展海外市場的阻力。

　　瑞信重申「跑贏大市」

　　考慮到數據中心的虧損或超出預期，該行將2017財年的經常性稅前利潤預期下調17%，核心業務盈利預測亦下調23%；該行相信，個人電腦業務能夠保持穩定的經營利潤率於5.1%-5.2%。該行還估計集團整體第三季度銷售按季增長5%，即按年跌8%；核心業務稅前溢利改善至1.85億美元，主要受惠於移動業務的銷售增長及成本削減。該行維持集團的「減持」評級，目標價由4.2元下調至4元。

　　摩通：盈利復甦緩慢

　　此外，瑞信發表研究報告，指聯想集團加快對數據中心的投資，公司修改數據中心策略，以超融合基礎設備架構及軟件解決方案為重點。長遠而言，瑞信認為數據中心屬重要增長動力。瑞信重申對聯想集團「跑贏大市」評級，但將目標價由7.5元下降至7元。

　　摩通發表研究報告，亦指聯想第二季純利符預期，主因期內錄出售收益及利息開支低。至於稅前收入則維持平穩，主要受數據中心及手機業務拖累，雖然季節性增長強勁，惟手機業務仍處於經營虧損狀態，而且未見起色，數據中心業務收入亦維持按年下跌及錄虧損。

　　該行指，個人電腦業務利潤及現金流穩定，不過市佔率增長放慢。下調集團2017及18年盈利增長預期14%及17%，以反映個人電腦業務增長放緩，以及手機及數據中心業務盈利復甦放慢，因此目標價由4.7元降至4.2元，相當於10倍預測市盈率。

　　該行維持給予聯想「中性」評級，指出倘若集團分拆或出售手機業務，將帶來股價正面催化劑。另外，該行亦相信數據中心業務未來可以扭虧，達到收支平衡。