文｜第一亞洲商人金銀業營業部副總裁 楊占祥

　　現貨黃金上周收漲1.16%，金價維持在1260至1275美元。目前市場焦點依然集中在美聯儲加息事件上。雖然美聯儲9月會議紀要顯示對於加息時間上仍存分歧，但整體表現良好的美國經濟數據和美聯儲官員的鷹派言論，令市場對美聯儲12月加息預期高於70%。

　　回顧10月17至21日的一個星期，周內公布的美國經濟數據好壞參半，美國製造業數據及新屋銷售數據表現不佳，但CPI通脹數據維持在2.2%以上，符合美聯儲加息的預期，美國上周初申請失業金人數表現略差但仍維持在30萬人以下水平。歐洲及加拿大央行則表示維持當前利率不變，使美元指數維持在98高位附近，但金價不跌反漲，這強烈暗示金價已經提前消化美聯儲加息預期，而部分國家如印度及中國等地方踏入了節慶季度，實物黃金需求上升再加上金價自10月4日大跌後出現技術性反彈，對黃金形成支撐。

　　周一（10月17日）公布數據顯示，美國9月工業產出月率增長0.1%，預期增長0.2%，前值修正為下降0.5%。

　　第一個阻力位是1280美元

　　周二（10月18日）公布的一份政府報告稱，美國9月核心通脹連續11個月高於美聯儲2%的目標位水平，美聯儲加息的條件似乎越來越成熟。美國勞工部公布的數據顯示，美國9月消費者物價指數年率增長1.5%，創2014年10月來最高水平，前值增長1.1%。

　　周三（10月19日）公布的美國9月新屋開工總數錄得2015年3月以來紀錄低位。數據顯示美國9月新屋開工（年化月率）下跌9.0%；前值為-5.8%，預期為2.5%；美國9月營建許可總數為122.5萬戶，比前值114.2萬戶有所降低；美國9月新屋開工總數年化為104.7萬戶，比8月的114.2萬戶有所降低。

　　周四（10月20日）歐洲央行維持利率不變，並保持1740億歐元的資產購買計劃不變。近年來，為應對高失業率、疲弱的增長及低通脹，歐洲央行已經採取了超常的刺激政策，並削減利率至負值區域，讓借貸成本一直很低，冀望刺激經濟活動。

　　展望本周，投資者需關注歐央行行長及美聯儲官員的講話及美國第三季度GDP數據，這將對美國加息進程提供更多線索。在技術上，金價在美元指數回升至98的高水平時仍能向上反彈至1275美元，足以證明金價正在消化美國在12月的升息事實，正如筆者在上期分析的反彈浪，第一個上升目標阻力位是1280美元，第二阻力位是1305美元。即本周初金價如能站穩在1265美元以上，金價必會挑戰1305美元，相反如回落至1260美元以下，則確認反彈浪完結，金價會回試1249及1235美元的支持位。

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