圖：必須注意的是，面對環球經濟不穩定不確定因素較多，中國經濟下行壓力未解

　　房地產投資與消費驅動之下，第三季中國經濟保持平穩，第三季同比增長百分之六點七，與今年上半年持平。當前經濟趨穩對進一步推進結調改革與產業升級轉型十分有利。除非外部因素出現突變，爆發區域性金融危機，全年經濟達到百分之六點五至百分之七的增長目標應無懸念。

　　向全球經濟注入強心針

　　環球經濟復甦之路荊棘滿途之際，作為全球第二大經濟體中國，公布了一份穩中有進的三季度成績表，為全球經濟注入一支強心針。

　　事實上，受累去年A股股災與人民幣貶值，今年初市場普遍對中國經濟前景過度悲觀，金融大鱷乘機炒作硬着陸論，今年首季、次季與三季度的經濟增長均達到百分之六點七，在沒有強刺激措施之下，中國經濟呈現觸底企穩勢態，釋出經濟軟着陸信號。

　　中國經濟增速從一零年開始便開始放緩，由超逾百分之十增幅逐年減慢至去年的百分之六點九，為近二十五年最弱，這是中國主動調控的結果，推進結構改革以及產業升級轉型，令中長期經濟可持續發展，並非經濟出亂子。

　　結構優化升級轉型見效

　　從最新公布的三季度數據，找到不少亮點。一是工業結構優化升級。雖然今年三季度工業生產增長百分之六，與上半年持平，但高技術產業和裝備製造業增長達百分之十點六與百分之九點一。

　　二是經濟轉型見效。消費與服務業成為拉動經濟增長的主要動力。今年前三季第三產業佔GDP比重達百分之五十二點八，比去年同期提高一點六個百分點，而消費支出對GDP增長貢獻率上升至百分之七十一，較去年同期增加了十三點三個百分點。

　　經濟處於L形底部運行

　　三是固定投資有改善。前三季增長百分之八點二，雖比上半年回落零點八個百分點，但九月增幅已加快至百分之九，這與房地產開發投資在前三季度實際增加百分之七點一不無關係，較GDP增速為高，可見房地產拉動GDP增長功不可沒，貢獻率達百分之八。同時，今年首九個月民間投資增速為百分之二點五，較首八個月加快了零點四個百分點，受惠生產出廠價格轉正。

留意隱憂如房地產過熱

　　不過，面對環球經濟不穩定不確定因素較多，中國經濟下行壓力未解，加上處於經濟轉型階段，不可能出現強力反彈，還需要留意一些隱憂。

　　首先，房地產過熱，引發信貸過度與泡沫危機。上月新增貸款達一萬二千億元，當中約四成為住房貸款，房價升勢過急，形成泡沫危機。最近二十多個房產房推限購措施，近月火爆的房產市場預期降溫，可能拖低末季以至明年首季經濟增長。

　　其次，民間投資增幅依然偏低，企穩勢頭未必能持續。因此，需要加大財政政策，擴大基礎建設投資穩定增長。

　　全年經濟增長達標可期

　　第三，前三季度全國居民人均可支配收入扣除價格因素實際增長百分之六點三，低於經濟增長，令人擔心消費品零售額能否保持前三季百分之十點四的增長速度。

　　總之，中國經濟企穩，處於L形底部橫行，有利推進結構調整與產業升級轉型，除非爆發區域性金融危機，全年經濟達到百分之六點五至百分之七的增長目標可期。