反向ETF是指通過運用股指期貨、互換合約等槓桿型投資工具，實現每日追蹤目標指數收益的反向一定倍數（如-1倍、-2倍甚至-3倍）的交易型開放式指數基金。

　　反向ETF通常追求每個交易日基金的投資結果在扣除費用前達到目標指數每日價格表現的反向一定倍數，如-1倍、-2倍甚至-3倍，但通常不追求超過一個交易日以上達到上述目標。

　　與槓桿ETF不同的是，反向ETF不投資於目標指數證券組合，而主要投資於金融衍生工具，包括股指期貨、期貨期權、互換合約、遠期合約等；融資融券、回購等金融工具；國債、債券和貨幣市場工具等。

　　何謂槓桿ETF？

　　槓桿ETF是使用槓桿來放大投資回報的ETF。槓桿ETF和普通ETF一樣都是追蹤某些證券市場的指數，只不過他們衍生出兩倍或三倍的回報，還可以提供反向的看空ETF。

　　槓桿ETF是一把雙刃劍，在指數上升時可以提高投資回報，但在下跌時也會把虧損放大。它提供一種簡單的放大回報方法，在股市上升期，波動性越大，投資者的回報就越高。短期數據表明槓桿ETF最適合短線操作者，比如當日交易者或非常頻繁的操作者。舉例來說：假設在一個很動盪的時期，標普500指數第一天下跌5%，而第二天又上升4%。那麼相應的指數在這兩天內則下跌了1.2%（因為0.95×1.04=0.988）。那麼一個正常的追蹤標普500指數的ETF將會有非常相似的跌幅，再減去MER（管理費用率）和它的追蹤誤差。

　　簡單來說，對於槓桿ETF，持有時間越長，誤差的複合效應就越大，投資回報就越不理想。另外，短期持有者也難以避免會受到市場波動性帶來的影響。

資料來源：智富百科