【大公報訊】瑞信報告認為,九倉(00004)中期業績符合預期,但股息分派低於預期,每股僅派0.58元,少過該行預期的0.6元,因此給予「跑輸大市」評級,目標價42元,較NAV折讓63%。
里昂亦指出,九倉股價較年初已反彈約24%,目前為本港商場收租股中表現最好,其目前的資產淨值折讓,已由五年平均水平的45%收窄至42%。里昂認為,集團的表現或反映零售銷售下跌速度放緩,然而面對美元強勢、經濟疲弱及零售銷售仍將錄得高單位數跌幅,相信零售市道短期內難以出現轉機。
里昂的報告稱,九倉有65%的零售租金來自海港城,擔憂距離海港城只有十分鐘步程的新世界中心將於2017年底落成,帶來100萬方呎的零售面積供應,將對海港城構成直接競爭,因此將九倉的評級由「跑輸大市」降至「沽售」,目標價維持44.4元。