恒生指數過去一周連升五日，並且升穿四月底高位21600水平，成交亦有改善，顯示市場信心轉強。

　　恒指全周累升1095點，主板日均成交增至672.4億元。內地次季GDP增長勝預期，A股企穩於3000點水平，隨着內地經濟似有復甦勢頭，相信可助大市繼續做好。

　　外圍方面，本周中英國議息未有如市場期望般減息之後，下周歐洲央行議息，預料維持負利率不變，市場也同時留意美國企業公布業績。

　　美國股市連日創新高，反觀港股明顯落後，預料恒指下周可進一步挑戰22000點水平，支持位在21200。

作價市盈率超同行

　　是次建議股份為萬達商業（03699）。

　　萬達商業早前向股東發出通知，預計在8月15日舉行股東特別大會，就私有化一事進行表決，如獲股東會通過，集團最快於9月20日除牌。集團來港上市一年半，即被母公司大連萬達提出私有化，並考慮回歸A股上市。

　　萬達昨日收市價為47.6元，較私有化作價52.8元差距甚遠，甚至低於上市價48元，主要是由於早前基金股東APG表示收購條件不吸引，令市場憂慮私有化計劃觸礁。

　　APG為集團上市時的基石投資者，現時持有約5.38%萬達權益，若計及萬達上市後兩度派發末期息合共2.46元，若按持有一年半計算，年化回報亦有約15%，相信APG最終亦有機會接納要約。

　　今次萬達私有化作價為52.8元，為2016年及2017年市盈率11.7倍及9.9倍，對比其他內房股，包括龍頭中海外（00688）及華潤置地（01109），預期市盈率分別為7.5倍及8.2倍，反映私有化作價不算太低。

　　另外，由於集團已提價一次，相信再提高私有化作價的機會不高，小股東要留意一旦私有化不被通過，股價將大幅下跌，或要下試公布私有化前約37元水平。

（筆者為證監會持牌人士及並未持有上述股份）