中央長期發展戰略計劃「一帶一路」，可帶動海內外沿線經濟體的基礎設施建設，對基建相關行業形成利好。今期筆者推介中國鐵建（01186），因其為內地三大基建龍頭之一，新簽合同金額增長穩定，並具國企改革概念，再加上估值吸引，值得留意。

　　集團主要從事建築工程承包、勘察設計及諮詢、工業製造、房地產開發等，打造全面完整的建築產業鏈，尤其在鐵路、公路、橋樑、隧道及城市軌道的工程設計及建設領域上，具行業領先地位。截至2016年3月底首季業績，集團收入按年上升1.1%至1186.78億元（人民幣，下同），純利按年升12.1%至25.72億元，表現理想。

　　早前集團公布第二季營運數據，截至2016年6月底第二季度，集團新簽合同金額1964.4億元，半年累計金額3756.8億元，按年上升18.2%，增長強勁。其中工程承包作為集團核心主營業務，二季度新簽合同金額達1518.9億元，佔總金額77%。

　　此外，受惠內房樓市火熱，集團二季度房地產開發新簽合同金額也環比大增84.4%至134.956億元，半年累計同比上升45.74%，表現搶眼。

　　為減輕財政壓力及盤活社會資金，中央一直致力推動PPP項目作為基礎設施新的發展方式。近日集團聯合體先後中標烏魯木齊市軌道交通2號線一期及太原市晉源東區綜合管廊工程PPP項目，並參加吉林通化市地下綜合管廊及道路改造PPP項目投標。

　　集團參與PPP項目可降低投資風險，同時可以騰出資金參與更多項目，對盈利刺激正面。此外，預計未來較長一段時間內，中央支持基建發展的方向不會改變，再上低利率等因素，集團業績仍具較大增長動力。

　　估值方面，以7月14日收市價5.91港元（下同）計，中國鐵建（01186）市盈率（P/E）和市帳率（P/B）分別為9.67倍和0.98倍，在行業中較為便宜。集團可持續受惠國家重點政策推進，且具有國企改革與重組概念，增長空間大，建議投資者在9.5元附近買入，目標價13元，止蝕位8元。

（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）