首選中國海外潤地

　　花旗發表研究報告，指眾多不確定因素影響上半年宏觀經濟，令下半年投資者關注較穩定的板塊，其中特別是領先的內房正提供可見的盈利增長故事，其派息穩定、資產負債表具防守性、融資成本低和有規律地增加土地儲備。該行首選中國海外（00688）及潤地（01109），其次為龍湖（00960）、富力（02777）及旭輝（00884）。

　　該行指，行業今年的銷售預期將可升20%，因均價上升及錄溫和的利潤復甦，增發本地債降低融資成本。雖然土地成本增，但一些較具規模的公司有其他方法增加土地儲備，如併購或重建等，令利潤會較其他公司為佳。該行看好五大區域，包括滬寧杭、京津冀、廣深佛、成渝及大武漢，認為到2020年住宅銷售可錄得5.3萬億元人民幣，意味8.4%的年複合增長率。加上今年至今的行業數據穩健，及有支持性政策，故相信今年市道會更好。該行上調行業今年資產淨值平均價格2%，目標價升1%。上調萬科（02202）至「買入」評級，惟降保利（00119）評級至「中性」。

　　早前萬科深圳地鐵等簽署多項軌交建設、沿線土地開發合作意向。摩根士丹利指萬科擴大與深鐵的合作，將為萬科提供另一個管道以較低價格獲取黃金地段土地。大摩予萬科「中性」投資評級，目標價20.4元。