今日是港股10月市開官之日，鑒於9月大市升勢凌厲，迫近全年高點，10月如何走向，自然引人關注，加上內地有8日假期，「北水」暫停注港，在無「北水」參與下的市況又會如何演變，同樣是投資者想知道的答案。

　　眾所周知，科技股是「北水」最喜愛的投資項目，而近期升幅最大的，也是科技股，所以科技股的升降又成為港股一項重要指標。

　　對10月港股的走勢，不外乎以下選項。一是繼續9月的升勢，越27000點大關，直奔28000點。這是最樂觀的預期。

　　另一是：趁「北水」暫停注港，升得猛的股份借勢作出調整，讓獲利貨轉轉手，如此這般反而有利後市的發展。

　　自然，亦有一種可能，就是個別發展，互有升降，平平穩穩，渡過這一「空窗期」。

　　何去何從，很快有答案，個人傾向於第二種和第三種預期，即略作調整，以化解升浪過猛帶來的不穩定性。由於「慢牛」已成為港股的運行模式，相信即使略有整固，也不會遠離「慢牛」的特性，即在無重大不利消息之下，大跌的機會應該不高。

　　買科技股先比較市盈率

　　有人問我：香港上市的科技股，究竟貴不貴？我個人認為這要看不同的項目具體分析。以騰訊（00700）及阿里巴巴（09988）來講，市盈率仍在30倍以下，而發展潛力可觀，應該還算合理吧。至於芯片股，個人就有個疑問，因為市盈率已逾100倍，當公布盈利時，一定要投資者相信其前景足以使過高的市盈率得以大幅下降，同時營業額大但純利不高的現象要得到改善，這才符合市場希望。應該承認，炒高了的科技股，風險亦將相應提升。大家千萬不要以為，「只升不跌」是必然規律也。

　　前一段投資者重視的高息股，近期受到較大的回吐壓力，已率先進入調整期，不少跌幅在10%至12%左右，雖然我無法知道期調整將於何時完結，但若周息率已到6厘水平，大跌的機會應不大，而對有耐性的投資者，高息股一定會給予應有的回報。個人在投資配置方面建議三分法，即科技股、傳統股、高息股「三分天下」。對退休人士來講，全資注入科技股並不適宜，因為波動大、風險亦相應高。「太費神」了，這是不少老投資者的說法。