上證指數上衝3900點失敗後，周四、周五連跌兩天，暫時向下調整尋找支持位，周五上證指數收3820點，成交量出現一個比較大幅度的收縮。雖然意味高位沽壓不是很大，但也在另一面說明買盤不是太強勁，簡單說就是呈現一個好淡膠着的狀態。

　　這波市場回撤，主要是一些前期炒高的熱門題材股出現較大幅回吐所引致，輸錢效應出現，氣氛就轉差，而且因為前段時間各路資金過度集中在某些賽道上，所以現在很容易出現一個爭先恐後踩踏的骨牌效應。不過我發現在本周尾段部分藍籌及優質股的價格表現十分硬朗，有小部分更是迭創新高，所以在輪炒的大格局之下，資金仍短期留在場內尋找機會，後市不會出現太大的跌幅，以筆者的投資系統計算，短期最差的情景回到3750點，如果大家有心水選股的話，不妨在下周低位出現時就逢低吸納。

　　至於港股，也是在周四出現衝高回落，在上衝27000點不成功後，市場就趁美聯儲減息塵埃落定，出現一波資金撤出，過去兩日的港元拆息再次被扯高，反映香港真實資金流動情況。總之，本欄上一期提出現階段恒指很難站穩在26800點之上，筆者亦都緊按自己的策略見高就沽貨減鎊套利，現時筆者的港股投資組合內的現金水準也創出近期新高，已經差不多去到78%了。

　　美股短期料見調整

　　預計後市港股的防守力比A股較弱，因為之前的升浪主要受到周邊普升及資金流入的助力，觀乎現在美股差不多到達了我早前預計這一輪升浪的目標位（道指46500點），且有部分資金或暫時撤出股市，綜合各因素計算，恒指可能回到25500點，高配港股的戰友們要懂得行止也。

　　美股近日走勢跟我預測的一致，以外圍目前氣氛，美股再爆升一陣應該沒問題，但中期就要謹慎點了。

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