圖：現貨金價

　　美聯儲降息落地、美元大幅震盪以及地緣局勢再度惡化的共同作用下，金價呈現高位劇烈波動格局。周初金價一度突破3700美元刷新歷史新高，但隨後受美元反彈與就業數據意外強勁的壓制回吐漲幅。周四金價最低回探3650美元，周五整體維持頂部震盪態勢。

　　地緣局勢再度升溫

　　基本面上，地緣風險仍是黃金的重要支撐。以色列空襲卡塔爾、俄羅斯無人機進入波蘭領空，令中東與歐洲局勢緊張再度升級，推升市場避險需求。歐盟亦宣布制裁以色列，增加市場不確定性。

　　美聯儲降息25個基點，符合市場預期，但內部分歧加大。主席鮑威爾會後表示，本次降息是「風險管理式」措施，並對勞動力市場與滯脹風險保持憂慮。言論削弱了市場對激進寬鬆的押注，美元短線反彈，對金價形成壓制。美匯指數在降息落地後大幅震盪，先跌至10周低點後快速反彈收復97，令金價自高位急速回調。

　　技術面上，黃金在3700美元上方受阻後快速回落，短線形成高位震盪區間。下方支撐關注3640美元（周內低點），若跌破或回測3610至3620美元區域；上方阻力在3685至3700美元，突破後有望重新挑戰新高3730美元。

　　綜合分析，黃金當前行情進入高位震盪期，短線或維持區間整理。若後續經濟數據持續強勁，金價可能承壓回測3620美元；反之，若地緣風險升級或市場重燃激進降息預期，黃金仍有機會再度衝擊3700美元關口。

　　短線以區間操作為主，關注3640至3685美元區間。回踩3640至3650美元可逢低布局多單，上方在3685至3700美元區間考慮止賺，提防數據面突發波動導致大幅洗盤。

　　（作者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk）