國家大力拓展數字經濟，出台一系列鼓勵通訊基礎設施建設、科技創新的政策，為行業營造良好環境，內地通訊運營商作為核心參與者，中國聯通（00762）應有看好之道。

　　今年上半年，聯通營業收入2002億元（人民幣，下同），按年上升1.5%；純利144.8億元，按年增長5%，符合市場預期；每股基本盈利0.473元，派發中期息每股0.2841元，比去年同期增加14.5%，派息比率亦提升5個百分點。

　　期內，AI（人工智能）業務規模變現，成為聯通的新增長點，人工智能數據中心（AIDC）簽約金額按年增長60%，市場地位穩步提升；算網數智收入454億元，則按年增加4.3%，佔收入比率提升至26%；戰略性新興產業收入佔比更提升至86%，充分顯示公司業務結構持續優化。

　　上半年，聯通EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前盈利）率降低0.9個百分點，EBITDA按年減少7.7億元至542.4億元，主要是信用減值增加所致，剔除後成本使用效能未有下跌。至於聯接用戶規模突破12億，其中的移動及寬帶用戶淨增逾1100萬至4.8億，淨增創近年同期新高；物聯網連接數淨增逾6000萬至6.9億，其中車聯網8600萬。

　　高盛看好增派息

　　高盛最近發表研究報告表示，中資電訊股已成為本地投資者主要的高息回報選擇，穩定派息能力及增加派息的意願將成為推動股價的關鍵因素，維持「買入」評級，目標價從10.4港元升至11.2港元。

　　此外，聯通預測市盈率約13倍，市賬率僅0.8倍，股息率近4.4厘，基本因素吸引。