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股壇魔術師/衛龍美味新品報捷 大摩看7.4元\高 飛

時間:2024-07-23 04:02:53來源:大公报

  近期有不少證券商發表看好衛龍美味(09985)的研究報告。當中,海通國際月初發表研究報告指,首次對衛龍美味給予「優於大市」評級及目標價達8.99元,其他證券行其後陸續發表報告,都可以參考。估值上,現價息率接近6厘,走勢上,股價正在由低位慢慢回升,後市可以看好。

  公司以傳統美食為基礎開創中國調味麵製品(俗稱「辣條」)行業,於2001年開創出第一根辣條,並引領了辣條行業標準建設。集團已成功擴展至蔬菜製品、豆製品及其他產品等品類,推出了包括魔芋爽、風吃海帶、78°鹵蛋等大單品。去年,集團又推出麻辣辣條「霸道熊貓」、魔芋素毛肚「小魔女」及脆辣片「脆火火」等新品,受消費者喜愛。

  海通國際表示,衛龍美味是中國領先的辣味休閒食品企業,是內地休閒食品行業內增長最快、盈利能力最強的企業之一,相信其調味麵製品和蔬菜製品仍有較大的進步空間。該行預計集團2024至26年的營業總收入分別為55.99億、63.67億、71.36億元(人民幣,下同),主營業務收入則為55.84億、63.51億、71.21億元;純利分別為10.3億、12.09億、13.93億元,對應每股盈測為0.44、0.51、0.59元。

  去年股息達96% 高於承諾

  另外,摩根士丹利認為,其產品認知度高、品牌價值強大,預計今年上半年的利潤率將進一步擴張。與其他消費品類相比,公司今年以來每月的銷售增長率持續在15%以上,預期銷售表現持續樂觀且銷售速度較以往快,預計今年上半年其銷售額將實現年增22%。另外,大摩指出,公司承諾至少派發60%的股息(2023年為96%),為股價提供下行保護。公司具有吸引力的風險回報,對公司前景的信心正逐漸增強。給予「增持」評級,目標價7.4港元,維持對應2024年預測市盈率為15倍。

  瑞銀日前指出,在消費行業中,將更青睞具有低估值、防禦性優勢的股份,衛龍美味可以作選擇。在當前成本趨勢持續向好背景下,瑞銀預計零食需求增長將好於預期,公司渠道擴張及產品優化成效也將好於預期。而且,公司股息收益率可觀,值得留意。

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