永達汽車（03669）以8.3億元（人民幣，下同）收購英之傑亞洲太平洋全部股權。截至今年4月底，英之傑亞洲淨資產約5.91億元，去年純利則約6300萬元。鑒於英之傑亞洲淨資產水平高、現金流充足及負債水平低，永達是次併購可優化槓桿水平，提升集團整體盈利能力。英之傑亞洲目前擁有三間4S店，當中包括保時捷、平治與凌志，以及Tesla維修中心。
對於永達是次新動作，券商普遍唱好。大和報告指目標公司資產質素亦佳，業務前景值得看好。出價相當於賣方每股資產淨值（NAV）溢價四成，或相當於歷史市盈率約6.7倍，作價屬合理。
大和續稱，永達收購的保時捷及Tesla維修中心位於南昌，資產質素不俗，估計上述收購有助提升集團在2020年至2021年最少貢獻5%收入，因此提升永達2020年及2021年每股盈利預測1%至1.4%，至1.045元及1.264元。然而基於人民幣下滑因素，大和將永達目標價略降至9.2港元，維持「買入」評級，目標價相當於預測市盈率約9倍。
大摩則指永達透過是次收購，可進一步滲透凌志及保時捷網絡，並於這兩個在內地快速增長品牌中得益。瑞信則將永達目標價調高至9.4港元，指有關收購將帶動永達2019年至2021年每股盈利增1.1%至1.2%，更料第三季業績將帶動股價上升。近期永達股價表現跑贏大市，料有力反覆推向52周高位8.28港元。
