【大公報訊】港交所（00388）行政總裁李小加昨在網誌談及債券通最近的發展，包括全面實施貨銀兩訖（又稱券款對付）的結算模式、推出交易分倉功能，以及國務院宣布暫免徵收境外機構投資境內債券市場的稅收。相信新措施推出後，有助內地債券於明年四月被納入彭博巴克萊債券指數。

　　李小加指出，債券交易不像股票市場有交易所，進行集中競價買賣和提供中央對手方結算，而是場外一對一交易，加上涉及買賣金額龐大，控制對手方風險就顯得格外重要了。

　　他說，在全面實施貨銀兩訖結算模式之前，有些債券交易實行的是先交錢，後收貨的結算模式。因此部分想買入內地債券的海外機構投資者擔心，付款後對方不交貨，而不敢參與債券通，推出貨銀兩訖可掃除相關憂慮。

　　分倉功能的好處，李小加舉例說，假若一個海外基金公司管理的十隻基金，均有買內地債券的興趣，如果分開買，每隻基金的資金量太少，一是不一定買到，二是可能買不到很好的價格，三是帶來公司內部大量重複的中後台管理工作和成本。在新功能下，基金公司可以一次過將大額買入的債券，自動分配給旗下多個產品帳戶，提高效率。

　　李小加稱，有了這些好消息，香港不僅收穫了新的流動性，也為推動內地市場與海外市場的融合及人民幣與國際化做出了應有的貢獻，鞏固了國際金融中心的地位。未來，港交所還會繼續完善橋樑的配套設施。