環球步向零息時代，港元定存息率早已降至不足兩厘。有見及此，一眾理財達人教路買入收息股，可是股票資產未必是定存客的那杯茶，而短期儲蓄保險可能是另類選項。由於儲蓄保險產品回報低，所以收息族在投保前更要謹思細選。專家教路，短期儲蓄保險每年回報率要達3厘水平才值得考慮。另外，收息族若想獲得高回報，必須緊記三招：一次過繳款、賺盡首年投保優惠，及慎選保單貨幣。\大公報記者 劉鑛豪

　　滙控（00005）剎停股息派發，無異於在收息族的頭上狠狠敲了一棒：原本坐享6厘、7厘股息，收息族哪管滙控股價大回小漲，寧願捱價也不會考慮沽出持股。經過「停息」事件後，收息股不再是以往般穩陣之選。另邊廂，曾經在市場熱爆的企業高息債，經歷3月份孖展催收潮，投資者警覺到即使由財政穩健企業所發行的債券，也有機會淪為「垃圾」，被迫賤價沽出債券，損失大筆財富。

　　分紅率要講得到做得到

　　全球低息環境，收息族四處物色收息工具，保險公司推出各式各樣具儲蓄成分的產品，提供另類選擇。保險產品對資金的鎖定時間相較定期存款為長，不似定期存款靈活度較高，令到不少人卻步。然而，有謂「鹹魚白菜各有所嗜」，具儲蓄成分保險產品仍不乏捧場客。雖然保險產品風險較低，但並不代表投保人可以隨便押下注碼；相反地，由於回報低，大家投保前更加要挑剔。

　　現時市場上具儲蓄成分的保險產品，包括延期年金、終身保險產品，及短年期儲蓄保險。收息族在挑選這類保險前，應該具備分辨產品優劣的基本知識，才不至於悔不當初。雖然保單內容複雜，但有三個必須要問的數據。光大新鴻基產品開發及零售研究部主管陳政生教路，第一個關鍵數據是續保率，比率愈高，反映投保人對公司滿意度愈高。第二個關鍵數據是償付能力充足率，保險業監管局要求保險公司要達到150%以上，而本地保險公司都高於200%。

　　第三個關鍵數據是：分紅實現率（fulfillment ratio）。終身保險通常提供保證回報及非保證回報。由於後者屬於非保證，所以投保人必須了解保險公司能否「講得到又做得到」。現時本地保險公司分紅實現率超過90%，甚至高於100%，個別更達110%。換言之，保險公司即使未能100%按非保證回報給予紅利，落差也不會太大。

　　至於短期儲蓄保險方面，按【配表】所見，供款期為1年至2年不等，保單期滿年期較多為5年，部分年期短至3年。期滿保證回報由5%至不足2%。陳政生指出，產品保證回報要達到3%水平才值得投保。因為相對於定期存款，短期儲蓄保險對資金的鎖定期較長，所以需要與定存息率有1厘息差作為補償。

　　收息族若想獲取更高回報，三大招數必須緊緊記住。招數一：不同繳款方法所得的回報會有天壤之別。以中銀人壽的「目標三年網上儲蓄保險計劃」為例，若保單貨幣為港元，一筆過預繳的期滿年化回報為2.18%；分兩年繳款，期滿年化回報降至1.92%；分兩年月繳款的期滿年化回報更低至1.22%。

　　不同繳款法回報天壤之別

　　招數二：如果保險公司設有首年保費折扣優惠，年滿回報率會因而大為提高。再以中銀人壽相同產品說明，享有保費折扣後，一筆過預繳的期滿年化回報為2.7%，相較沒有優惠的回報率2.18%，高出0.52個百分點，或高出近24%。

　　招數三：不同保單貨幣獲得不同回報率。恒生保險的「精選五年」人壽保險計劃，在享有折扣優惠後，港元保單的期滿年化回報為3%，美元保單的回報則為3.2%。中銀人壽的短期儲蓄保險亦有相同情況。使用人民幣投保，一筆過預繳的期滿年化回報高及3.48%，在相同條件下的港元保單為2.86%，兩者相差0.62個百分點，或21%。

　　陳政生稱，在減息周期下，儲蓄保險對定存客確實有賣點。因為銀行定期存款息率趨勢性向下，而儲蓄保險回報則有保證。收息族這刻持有一筆資金，不想買入股票，儲蓄保險產品或許是一個選項。