圖：零售基金守則優化建議

　　【大公報訊】證監會就建議修訂《單位信託及互惠基金守則》展開為期三個月的諮詢。有關建議將會令香港證監會認可基金的監管制度與最新國際監管標準接軌，並擴闊投資者的產品選擇。

　　目前，獲證監會認可向香港公眾發售的金融產品中，單位信託及互惠基金佔大多數。截至2025年6月30日，獲香港證監會認可的基金共有2424隻，佔所有獲證監會認可的集體投資計劃的80%。

　　據了解，《單位信託守則》的主要修訂包括接納以替代準則來管控零售基金的衍生工具投資。證監會建議，除了現行的衍生工具風險承擔淨額上限外，同時接納風險價值計算法。此舉能讓基金經理更靈活地運用衍生工具，並與主要基金司法管轄區的做法看齊。

　　另建議更新基金流動性風險管理的規定，以及加強貨幣市場基金的監管要求。證監會建議，開放式基金流動性風險管理納入最新國際標準，包括確保基金所持資產的流動性切合其贖回條款；主要投資於流動性較低的資產的基金應採納和使用反攤薄工具。

　　貨幣市場基金方面，證監會建議，進一步加強貨幣市場基金的規定，包括要求實施至少一項反攤薄工具，就合資格的優質貨幣市場工具及提供固定資產淨值的貨幣市場基金訂立更具透明度的規定。有關建議一經落實，將會推動基金市場的發展，並加強本港資產管理業的韌力。

　　散戶可投資私募市場產品

　　證監會將採取循序漸進的方式，利便新基金的銷售，讓零售投資者能夠參與私募市場。首先是容許上市封閉式另類資產基金進入市場，其後會按個別情況，准許證監會認可非上市基金更靈活地投資於更高比例的低流動性資產，而前提是基金必須針對整體流動性風險管理設有穩健的保障措施。證監會亦建議對《證監會強積金產品守則》、《集資退休基金守則》、《與投資有關的人壽保險計劃守則》及《房地產投資信託基金守則》的有關條文作相應修訂。

　　證監會投資產品部執行董事蔡鳳儀表示，這些優化措施展現了證監會致力以穩健的監管制度來推動公眾基金市場的發展，以及鞏固香港作為領先的國際資產和財富管理中心地位。證監將繼續促進產品創新，同時保障投資者利益，確保香港的監管制度在全球保持競爭優勢。