【大公報訊】本港銀行下周起將陸續公布2018全年業績。摩根士丹利發表報告指，基於市場利率預期將會下行，不利銀行淨息差（NIM）表現，故下調該行對滙豐控股（00005）、恒生銀行（00011）和中銀香港（02388）的每股盈利預測和目標價，但維持對上述銀行的「增持」評級。

　　利率前景料影響淨息差

　　大摩在報告中指出，利率期貨顯示到了今年底時的美國聯邦基金利率為2.4%，而香港銀行同業拆息（Hibor）亦見回落，為反映息率走勢，決定下調滙控、恒生及中銀香港今、明兩年的每股盈利（EPS）預測，滙控今、明兩年的盈利預測分別下調4%及8%，恒生銀行及中銀香港的盈利預測下調幅度相同，均為7%及8%。

　　三家銀行的目標價亦遭下調，其中恒生銀行目標價由242元削至220元，中銀香港由39元削至37元，滙控則由82元削至79元。滙控昨日收報66.35元，跌近1.3%。恒生收報182.7元，跌1.5%。中銀香港收報30.7元，跌近1.3%。

　　從經濟環境、利率走勢及資產質素等方面考慮，大摩預料恒生及中銀香港去年第四季業績表現較差，而滙控或會相對較佳。雖然利率前景發生變化或會持續影響銀行的淨息差表現，但基於總體經濟表現穩定，大摩相信有助貸款增長、股本回報率回升，重申對本港金融板塊的「增持」投資評級。