圖：恒生指數。

　　上周港股四日跌一日升，恒指以今年的雙新低──收市及中段低點報收，表現不濟。新的低點為16830點，以當前的投資環境，幾可確定淡友還會再炮製新的低點。

　　作為國際金融中心之一的香港，在美股屢創新高之下，卻出現大差距反走勢而創出全年新低，這種背馳走勢確實並不尋常，說明港股的信心極為脆弱，這需要有效措施和確實的經濟數據予以扶持，為此，大家要有心理準備──這一段「黑夜」，可能比大家想像的更長。

　　值得關注者是本地財團有不少已行動起來。上周五大家見到有一批本地地產股和綜合企業股不約而同逆市造好，有的上升1%-2%，說明交鋒之後，買方是贏了賣方，這是用真金白銀贏得的勝利。本地財團敢在這時出擊，一是大淡友沒有持有他們太多的股票；二是測試到沽空率不高，說明這一批股份非狙擊目標；三是不約而同形成聲勢，將淡友殺個措手不及，看來大家日後選股，本地華資財團的優質股，亦應佔一席位。當中，大家預估樓市「辣招」全撤的機會不低，因為已沒有這個必要了。要承認，買樓收租也是一個正當的投資手段，加以稅項限制是為避免樓價飆升，如今是樓價重返多年前水平，容許有樓自住者再買一個單位收租，也是應該考慮採取的措施。

　　另外，特區政府沒有設立「主權基金」，無法在必要時入市「維持秩序」，這也是給一些國際大鱷有膽在這裏橫行霸道的原因，雖然內地資金一直扮演好友角色，但效果還是及不上「主權基金」。

　　港股後市，估計會在恒指16000點附近找到新支持。如果12月上半月仍然受壓，也許下半月會有轉機。蓋月線圖已連跌4個月，即使是「股災」的日子也是少有的弱勢。何時真正反彈？無人能知「水晶球」，但可以肯定者，一定會有反彈出現。