圖：港鐵（00066）。

　　大市持續波動，港鐵（00066）具防守性，又有物業發展的增長潛力，不失為穩中求勝之選。

　　港鐵2022年度收入478.12億元，按年增1.3%；淨利潤98.27億元，按年增2.9%；末期息每股0.89元，全年派息每股1.31元，按年多派3.1%。

　　期內，香港業務方面，車務收入增長1.7%，至134.04億元；車站商務收入下跌4.1%，至30.77億元；物業租賃及管理收入下跌5.1%，至47.79億元。內地鐵路、物業租賃及管理收入增長3.8%，至260.16億元。受到第五波疫情影響，經常性業務利潤按年下跌91.3%，至1.57億元。

　　股息率3.5厘 上望47元

　　隨着各項抗疫措施撤銷，乘客量已見回升，尤其是復常通關後，香港鐵路客流量已全面恢復，而高鐵快將全線開通，復原勢頭持續。其「鐵路＋房地產」業務模式可取，預測市盈率將降至20倍之下，股息率則維持3.5厘左右。

　　早前，里昂發表報告指出，港鐵去年下半年經常性利潤及股息均超過其預期，料經常性利潤或因客流量增加，在今年繼續復甦，而盈利亦預期受到房地產開發的利潤所支持，維持給予「買入」評級，目標價47元。

　　標準普爾則預期，港鐵的鐵路營運完全正常化及房地產開發業務復甦，其財務狀況料於未來12至24個月內顯著改善，因此將港鐵獨立信用狀況評級從「a」上調至「aa-」，對其流動性的評估從「充足」調整為「強勁」，確認其發行和擔保的所有未償還票據發行評級為「AA+」，展望穩定。