圖：2016年上半年，中國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降3.9%。圖為山西太重工人正在生產機械配件\中新社

　　【大公報記者倪巍晨上海報道】國家統計局數據顯示，6月份國內CPI（居民消費價格指數）同比上漲1.9%，較前值回落0.1個百分點，連續第2個月溫和回落，再度回落到「1」時代；同期，PPI（生產者物價指數）同比負增長2.6%，較前值收窄0.2個百分點，該數據雖連降52個月，但跌幅已持續6個月改善。不過，數據還顯示，上半年中國CPI比去年同期還是上漲了2.1%。

　　國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示，上月CPI同比漲幅略有回落，環比則有所下降。當月，豬肉價格同比上揚30.1%，較前值回落3.5個百分點，水產品價格同比上漲5.5%，較前值回落0.1個百分點；非食品價格中，護理費、家政服務、機票、衣著加工、學前教育等同比價格均有上漲。

　　交銀金研中心高級研究員劉學智表示，上月CPI同比重返「1時代」符合預期，食品價格的回落是CPI同比收窄的主因，「特別是食品項下的蔬菜價格落幅明顯，並已現負增長」。

　　興業銀行兼華福證券首席經濟學家魯政委坦言，去年豬肉CPI基數因素，及當前生豬存欄量的增加，使豬肉價格帶來的通脹壓力明顯減弱；鮮菜價格同比在連漲16個月後，於6月首現負增長，一定程度抵銷了豬肉價格上漲對CPI的影響；儘管天氣因素引發長江中下游洪災，但從歷史數據看，洪災對菜價影響有限。他並指，非食品分項中，醫療保健CPI同比漲幅繼續擴大至3.8%，其漲幅雖弱於豬肉、蔬菜價格，但在CPI權重中佔比約10.34%，是推動上月非食品CPI上漲的主要力量。

　　至於PPI方面，6月PPI同比跌幅雖續收窄，但環比卻從5月的上漲0.5%，轉為6月的下跌0.2%。余秋梅說，PPI環比變動一部分是工業行業價格「由升轉降」，且部分工業行業價格漲幅收窄，但石油加工業價格環比漲幅持平於5月的4.1%。

　　魯政委認為，受低基數因素影響，上月PPI同比降幅持續收窄，但受油價和鋼材價格對PPI的支撐作用減弱影響，當月PPI環比卻「由正轉負」。

　　劉學智說，同比基數的下降是上月PPI同比持續收窄的主因，PPI的持續改善，預示工業領域通縮壓力已漸紓緩。

　　全年CPI呈U形走勢

　　展望下半年，中金公司首席經濟學家梁紅預計，未來數月CPI同比增速或有所回落，並在年末溫和回升，預計2016年全年CPI同比增速為1.9%，全年CPI將呈「U形」走勢。她相信，今年全年PPI同比負增長2.2%，四季度PPI同比增速或將轉正。

　　魯政委表示，隨?豬肉、蔬菜價格帶來的通脹上行壓力的逐步消退，下半年通脹壓力總體較小。

　　「貨幣流動性對物價的抬升作用已在上半年顯現，其繼續推高CPI的作用有限。」劉學智判斷，下半年CPI翹尾因素將有所下降，儘管10、11月的翹尾因素將小幅回升，但升幅有限，預計下半年CPI上升壓力將明顯弱化。