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西證國際首予中國金屬利用「買入」評級 目標價6.2元

時間:2017-12-19 16:21:28來源:大公網

  大公網12月19日(記者 李永青)西證國際發報告,指中國金屬利用(1636)目前再生銅年產能達到45萬噸,按產能計算,為中國最大的再生銅製造商。除了再生銅產品銷售業務外,公司也有從事電解銅貿易業務。此前公司於2015-2016年均錄得虧損,主要因流動資金偏緊導致再生銅產品銷售業務萎縮、政府削減增值稅退稅,及錄得多項一次性減值撥備。然而,受惠於流動資金緊張問題得到紓緩加上電解銅貿易業務提供額外收入,公司於2017年上半年已扭虧為盈。 

  報告指出,雖然該公司主席將以每股3港元悉數出售公司42.1%股權給泰合集團及銀昌兩家非關聯公司,但公司高管持股量仍將超過30%,業務運作預期將一切如常。泰合曾獲得中國民營500強企業稱號,1年多前總資產已經超過600億元人民幣,相信此後將向公司提供財務支持,以有機及併購兩方面加快產能及銷售規模擴張,並幫助公司降低融資成本,業績將會見底回升。 

  該行首予中國金屬利用「買入」評級,目標價6.2元,預期公司收入於2017-2019年的複合年均增長率為67.7%;股東應佔淨利潤的複合年均增長率為195.7%。 

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