圖：李小加認為，小米延遲CDR背後牽涉眾多因素

　　【大公報訊】記者王嘉傑報道：對於小米延遲在內地以CDR形式上市，港交所（00388）行政總裁李小加表示，小米延遲CDR發行為個人選擇，港交所不會干預市場，因為CDR比較複雜，背後牽涉眾多因素，估計小米認為同時兩地上市風險太大。他又指出，難以預料何時會出現首宗港股及CDR同時上市個案。

　　近期中美貿易戰對港股有很大影響，亦有報道小米調低了上市估值，反映上市集資額亦會減少。李小加表示，香港並非要追求新股集資排名，而新經濟公司的估值由投資者及公司之間訂立。至於貿易戰對股市的影響，李小加認為，市場情緒中短期或有影響，但香港市場見慣風浪，不必大驚小怪。

　　另外，在上市新規下，未有收入的生物科技公司都可上市，李小加表示，新規對香港是重要考驗，但相信生科行業技術門檻高，造假情況少，行業受藥監機構嚴格監管，故港交所接納他們即使未有收入前可以上市。但生科行業的風險來自基本因素，包括臨床測試結果不達標、產品不能通過審批，以及由於資訊不透明而引致內幕交易等。

　　李小加稱，在美國納斯達克市場的生物科技投資者多採用組合投資法，同時投資多家公司，只要有一家成功，便可彌補其他公司的投資成本，然而，香港需要時間才有大量生物科技公司上市，故這法則短時間內較難實行。另外，為更好審批生物科技公司的上市事務，港交所已成立了生物科技諮詢小組，不過小組成員不會負責決定申請者可否上市，因小組成員必與行業有一定聯繫，交易所無法肯定他們是否完全沒有利益衝突，因此專家只會給予技術性意見。