5月份日經香港採購經理指數（PMI）為47.8，低於4月份的49.1，創近兩年新低，是2016年7月以後最差單月表現，顯示私營經濟的景氣度急速轉壞。商會人士指出，上月PMI下跌，主要是擔心中美貿易關係影響，若未來中美貿易摩擦加深，恐怕會拖累出口表現，冀港府加以關注，並因應局勢變化而推出支援措施。\大公報記者 李永青

　　5月份產出與新訂單跌幅擴大，香港私營經濟的整體營商環境隨之進一步惡化。客戶需求轉弱，企業相應地削減採購活動和聘僱規模；繼而消耗投入庫存的儲備，應付目前的生產要求。

　　新增銷售累跌，也導致積壓工作繼續減少。成本壓力持續放緩，而企業則在銷售疲弱的情況下，提供更大的折扣率。此外，企業對產出前景繼續悲觀。

　　IHS Markit首席經濟師Bernard Aw表示，5月份PMI數據顯示營商環境進一步轉差，更加確認了香港私營經濟正在放緩。基本而言，第二季首兩月的平均PMI數值為整季GDP給出了可供信賴的指南。比較歷史數據後，第二季以來的平均PMI指數與按年增長率約3.6%的GDP大致相符，顯示2018年開首以來的4.7%強勁增長無法延續。產出預期指數跌至一年多以來低位，企業對未來一年的經營信心更加轉差，看淡情緒與競爭熾烈、需求疲弱有關。

　　商會人士表示，近期中美貿易關係不穩，影響到企業投資信心，若日後爆發貿易戰，將拖累出口表現，屆時港府應推出及時支援措施，以穩定港商信心。

　　出口往內地訂單大幅收縮

　　PMI指數下滑，反映新增業務跌幅加劇，5月份數值不僅連跌兩月，還攀上2016年8月以來最急的跌幅。調查資料指，需求疲弱、競爭熾烈、客戶流失是銷售下跌的原因。另一方面，以中國內地為對象的出口訂單繼長達六個月的增長周期後，5月份大幅回落，企業隨之進一步調低產出水平，其縮減率接近兩年以來最大。

　　另外，新訂單減少，企業未完成的訂單亦連跌第三個月。產能持續過剩，拖慢了企業聘僱的節奏，5月份就業數字再度下滑，惟幅度溫和。

　　香港私營企業繼續削減投入品的採購量，反映了下降的產出要求。採購活動的緊縮率較4月份惡化，前置庫存亦隨之銳減。採購活動減少的同時，卻未見供應商的供貨壓力獲得紓緩，其表現反而繼續轉差。

　　企業看淡未來一年產出前景

　　PMI報告顯示，企業對未來一年的產出前景依然看淡，而悲觀情緒與競爭加劇（尤其是電商方面），以及經濟環境轉弱有關。

　　供應商因貨源短缺而延長了配送時間。調查資料顯示，通脹壓力出現放緩。投入品價格的整體升幅持續第三個月減慢；綜合來說，通脹主要受採購價格帶動，而是月的薪資增長只屬輕微。企業就通脹提及許多不同的因素，包括原材料價格飆升、供應商爭相加價、薪酬調整等等。為催谷銷售，企業進一步調低銷售價格，折扣率達去年4月份以來最高。