圖：范卓雲表示，中資股估值仍然吸引\大公報記者蔡文豪攝

　　【大公報訊】記者陳詠賢報道：滙豐私人銀行投資策略亞洲區主管范卓雲表示，受地緣政治及加息因素影響，港股下半年波動將加劇，但因企業盈利增長及基本面具支持，她尤其看好中資企業盈利增長，相信港股今年可維持穩定，恒指年底前目標為31000點。環球股市近日見動盪，她預期，市場對通脹升溫的憂慮已經反映，目前發達經濟體處於復甦周期後段，股市仍存在投資機會，料環球股市及亞洲股市將於下半年反彈，將繼續偏高配置於股市，另外亦看好美國及新興國家債券。

　　A股料有一成上升空間

　　投資建議方面，范卓雲認為，中資股估值仍然吸引，加上預期中國政府將推出更多市場開放措施，投資者應關注能受惠市場開放、中國結構性轉型，以及工業及消費升級的企業，建議繼續增持中資股。另外，因看好中國金融業壞帳問題減少，以及人民幣國際化加速，料海外投資者將加大配置到人民幣資產，看好內銀、保險及個別券商股。

　　對於A股入摩在即，范卓雲指出，該行對A股下半年評級由中性轉為正面，因A股現已跌至歷史平均低位，目前A股估值吸引，滬深300指數仍有逾10%潛在上升空間；A股下半年值得看高一線，料國指及MSCI中國指數將跑贏恒指。至於中美貿易戰對中資及科技企業的影響，范卓雲表示，仍然看好工業及科技板塊，但偏好由內需帶動增長的公司，並避開過度依賴美國市場的公司；預期中國為應對美國貿易政策限制，將加大對新興市場的出口，如機械及製造設備，又或會有開放科技投資市場的措施出台，讓國際科技公司可進入中國市場，相關政策將利好中國科技行業發展。

　　匯率市場方面，范卓雲指，因美國經濟基本因素優於其他發達經濟體，加上減稅刺激及企業盈利增長，預期美國今年GDP增長可達2.7%，相信美元今年將維持強勢。她亦指，美元強勢未至觸發新興市場貨幣大幅貶值，因新興市場基本面較過去大有改善，油價回升亦對部分新興國家經濟帶來支持；相信人民幣匯價年底前可企穩於6.4水平。