港股本周表現反覆，金管局周內13次入市，買入逾510億港元以捍衛匯價，港匯自本周四回穩。外圍方面，美國於本周宣布禁止美國企業7年內向中興通訊（00763）出售零件產品，另外，美國國委會點名指中興、華為及聯想（00992）進行間諜活動，相信中美角力仍左右大市。本港亦有利好消息支撐大市，港交所行政總裁李小加表示，同股不同權上巿諮詢結果將於下周二收巿後公布，新規將於30日起接受申請；由平保（02318）分拆的平安好醫生，將於下周一起招股，將帶動大市氣氛；5月的首季業績公布期，料企業基本面不俗。料下周港股好淡爭持，於30000至31000區間上落。

　　港股下周料好淡爭持

　　在今年的博鰲亞洲論壇期間，國家主席習近平宣布一系列改革開放措施，當中大大放寬汽車行業的市場准入。國家發改委其後公布，汽車行業將分類型實行過渡期開放，2018年取消專用車、新能源汽車外資股比限制；2020年取消商用車外資股比限制；2022年取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業不超過兩家的限制。通過五年過渡期，汽車行業將全部取消限制。

　　內地的汽車製造行業發展日漸成熟，在自主創新品牌和產品品質提升等各個方面表現理想。但國產車的自主品牌在中高級轎車、SUV產品上，與外資品牌比較仍有差距，不能完全滿足內地消費者的需求。為此，不少內地汽車品牌近年在加速海外市場布局，繼長城汽車與德國寶馬達成戰略合作協議後，北京汽車（01958）與德國車廠戴姆勒的合資公司北京奔馳，日前亦獲北京汽車轉讓生產基地資產，雙方共同投資超過人民幣119億元發展基地，擴大產能。吉利（00175）亦斥資90億美元，收購德國平治汽車母公司戴姆勒集團9.69%具有表決權的股份，正式躋身成為戴姆勒最大股東。

　　汽車業內積極成立合資公司，利於提升汽車製造技術及品牌認可度。惟汽車業取消外資股比限制後，外資方可直接在華設全資企業，並可在中國直接生產，中國消費者可省去以往進口車的額外費用，市場憂慮或降合資企業的合同存續期，影響其合資優勢。

　　筆者認為，汽車業取消外資股比限制仍有五年過渡期，合資優勢不會即時消失，加上外資企業若在國內興建生產基地，將涉及較大的基建投資，故與本地車廠合作仍有一定吸引力。雖對外資車企進入內地市場會構成競爭壓力，但相信對中小型汽車品牌影響較大，或將引發新一輪的企業淘汰賽，整合市場長遠更有利龍頭企業搶佔市場份額。

　　（筆者為證監會持牌人士，及未持有上述股份）