大公網3月31日訊（記者 李永青)光大證券發報告，指廣汽(02238)公布2017總收入同比增長44.8%至人民幣715.7億元，較該行預期的人民幣703.6億元高約1.7%，歸母淨利潤同比增長75.0%至人民幣110億元，與預行預期一致）。按該行判斷，業績的大幅增長主要得益於傳祺的銷量穩健增長/盈利持續爬坡，以及日系等合資品牌的盈利改善。

　　報告指出，廣汽業績逆勢再創新高，全面超額完成年度任務目標，汽車產銷首次突破200萬輛，分別達201.7和200.1萬輛，同比增長均21%，高於行業平均增幅約18個百分點，市場佔有率升至7%。

　　報告又指出，傳祺方面，主力車型GS4中期改款上市（搭載騰訊等智能網聯繫統），有望提振其銷量/盈利持續爬坡前景可期；MPV-GM6/SUV-GS5等新車上市規劃，有望進一步豐富改善傳祺產品結構。至於日系合資品牌方面，該行看好主力車型雅閣換代的市場競爭力，以及擴產後的廣本銷量增長/盈利結構走強前景，亦看好主力車型凱美瑞換代/漢蘭達改款、CH-R新車導入的市場競爭力，以及擴產陸續釋放等驅動的廣豐銷量穩步增長前景。

　　該行維持看好傳祺銷量穩健增長/盈利持續爬坡、日系合資品牌改款/新款車型上市提振驅動的銷量與盈利結構走強前景，上調2018E/2019E歸母淨利潤至人民幣142.1億元／166.6億元、預計2020E歸母淨利潤約人民幣183.8億元，維持目標價24.88港元及「買入」評級。