大公網3月21日訊（記者 林靜文）新華保險（01336）去年純利53.83億元人民幣，同比增長8.9%，惟遜市場預期，多家大行因而下調該公司目標價。里昂發表研究報告指，新華保險業績反映純壽險保險商正處於下行趨勢，新業務價值(NBV)去年下半年同比僅增0.3%，銷售明顯減慢。該行下調新華保險今年保費及NBV增長預測，並將目標價從50元降至45元，予「跑輸大市」評級。

　　新華保險業績遜預期，公司股價今日急挫，現跌9.368%報40.15元，成交17.59億元。

　　里昂認為，儘管投資表現將帶動新華保險今年的純利增長，但不構成買入該公司股票的理由。此外，瑞信對新華保險的代理業務感到擔憂。該行表示，該公司的不良資產佔比升至35%，為行業之首，但綜合償付能力充足率錄281.67%，是健康的水平。基於去年表現，瑞信將目標價下調至50.5元，維持「中性」評級，另將今明兩年的每股盈利預測分別下調14.1%和19.7%。

　　大摩發表研究報告稱，新華保險去年業績遜行業平均水平，主要是由於保費收入疲弱、佣金成本上升和持續增加儲備。該行給予「與大市同步」評級，目標價看57元。

　　不過，高盛認為，新華保險的內含價值增長強勁，償付資本的產生亦大幅改善，料該公司已消化過去遺留質素較低的資產，有更好的基礎迎接未來增長。該行維持新華保險「買入」評級，目標價看71.9元。