大公網1月2日訊（記者趙建強）上調禹洲目標價至6.3 港元 重申「買入」評級未來三年料再實現跨越式增長 市盈率僅3.9 倍 股息率高達9%

　　禹洲地產（01628）公布，近日獲花旗重申「買入」評級，上調目標價至6.3 港元。花旗又預計，禹洲地產2018-2020 年，將再實現跨越式增長。

　　花旗指出，禹洲地產擁有清晰的五年計劃，2017-2020 年的合約銷售年複合增長率預計超過40%，2020 年達到1,000 億元（人民幣，下同）（公司約佔70%權益）。花旗認為，為了實現新的銷售目標，禹洲地產正努力進入新城市、收購更多項目等。銷售規模的增長將轉

　　換為利潤的持續增長，又相信公司將繼續保持30%以上的毛利率及約14%的淨利潤率。

　　花旗認為，公司目前估值吸引，2018 年預測市盈率僅3.9 倍，股息率約為8.7%，相信隨着盈利穩定增長、不斷獲取優質土儲及利潤可見度提升，未來公司將獲重新估值。因此花旗重申「買入」評級，按2018 年市盈率6 倍計算，上調目標價至6.3 港元。

　　隨着禹洲進入更多新城市，如蘇州，杭州等，和更廣闊的城市覆蓋，公司已制訂新的目標增長計劃。花旗認為，按2016/2017 年銷售增長分別為66%、72%計算，在維持33%至35%的高毛利率水平下，公司2017/2018 年的盈利預測仍然強勁。

　　目前禹洲地產擁有約1,200 萬平方米的土地儲備，對應貨值約2,500 億元，這些儲備足夠支撐2017-2019 年的銷售目標。為保持2020 年之後的可持續發展，公司需實施更積極的策略，如增加項目收購等。花旗認為，禹洲近期以每股4.53 港元配售約3.5 億股新股，鞏固了資產負債表，為把握未來潛在機遇奠定基礎。