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中國外儲連升 人幣更穩\大衛

時間:2017-12-08 03:15:36來源:大公網

  圖:中國繼續推動去槓桿等供給側改革,經濟質量進一步提升,外匯儲備與人民幣匯價將可保持穩定

  中國外匯儲備規模連升十個月,企穩上升基礎穩固,全年實現正增長可期,扭轉過去兩年跌勢,突顯市場對中國經濟前景信心增強,有助人民幣匯價走勢更加穩定,預期兌美元四年來首度回升。

  今年外儲增千億美元

  受惠於非美元匯價與資產上升,上月中國外匯儲備進一步上升,按月增加約一百億美元至逾三萬一千多億美元,錄得連續十個月上升,由此折射出中國經濟基本面良好、轉型成效顯現,市場信心不斷增強,資金外流壓力明顯紓解。

  中國外儲已形成了穩中回升的良好勢態,年內累積增加約千億美元,全年有望實現正增長,為一四年來首次。事實上,在中國經濟新時代下,創新驅動發展與構成開放型經濟,將不斷釋放新增動能,經濟穩中向好基礎會更加穩固。

  截至今年十一月底,中國外儲規模為三萬一千一百九十三億美元,較十月上升一百零一億美元,主要是上月美元指數下跌百分之一點六,帶動非美元匯價與資產上升,帶挈中國外匯儲備增加。例如歐元兌美元按月升百分之二點二、英鎊兌美元升百分之一點八及日圓兌美元升百分之一。

  資金外流已基本受控

  外資不時唱衰中國經濟,其中標準普爾、穆迪更將中國主權信貸評級下調,但從最新公布的中國外儲數字與人民幣匯價走勢來看,顯示市場對中國經濟前景信心十足。除了一月份之外,二月份至今,中國外儲連升十個月,可見資金外流基本受控,今年外儲出現正增長已無懸念。

  人幣兌美元四年首升

  中國外儲連月上升,支持今年人民幣匯價持續走穩,兌美元年內累積升近百分之五,如無意外,今年人民幣兌美元錄得升幅,為四年來首次。

  目前中國經濟基本面向好,經濟增長、外匯儲備規模與人民幣匯價表現穩好,將可為進一步推動供給側改革,尤其是為去槓桿提供有利條件。

  事實上,國際貨幣基金組織昨日發表報告,認為中國金融體系存在信貸持續迅速擴張、高風險貸款轉向監管不完善的非銀行金融機構,造成金融信貸與資產急速膨脹,估計目前金融資產接近GDP百分之四百七十。因此,國基會建議中國進一步採取措施維護金融穩定,例如設立專門穩定金融機構與進一步增加銀行資本。

  不過,近年中國已不再僅僅注重經濟增長本身,避免過度強調經濟高增長,帶來信貸擴張的風險,轉向追求質量與效益增長。更重要的是,最近中國加強資管業務等表外業務監管,便是針對影子銀行問題。

  值得留意的是,由於包括國企在內的中企利潤顯著回升,而且地方政府債務對應資產有現金收益,中資銀行不良貸款被低估的餘地不大。

  總之,中國繼續推動去槓桿等供給側改革,經濟質量進一步提升,國際收支與跨境資金流動走向均衡狀態,外匯儲備與人民幣匯價將可保持穩定。

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