圖：李慧勇預計，明年中國GDP同比增速仍能維持6.7% 大公報記者倪巍晨攝

　　【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：申萬宏源宏觀首席分析師李慧勇昨日在該行年會上預測，2018年中國經濟料續「L」型走勢，預計全年GDP同比增速仍能維持6.7%，延續平穩增長勢頭。此外，明年PPI同比漲幅預計為3.5%，較今年約回落3個百分點，CPI同比升2.5%，較今年提高近1個百分點，兩者「剪刀差」將顯著收窄。

　　在李慧勇看來，明年中國經濟向下的力量主要源自房地產調控，及資金成本上升的滯後影響，向上的力量則主要來自企業利潤表與資產負債表改善帶來的擴張，以及居民收入增長帶來的消費提升。他相信，明年中國經濟增速的略有回調或與投資承壓有關，但外需、消費將成為經濟平穩運行的重要支撐。

　　房地產銷售將回落

　　李慧勇分析，明年房地產銷售的回落雖將對地產投資構成拖累，但長租房的建設有望對地產投資構成支撐，因此地產投資難見大幅回落。另一方面，企業盈利約領先製造業投資近一年時間，得益於企業盈利的改善，明年製造業投資有望穩定。此外，明年製造業投資料現明顯分化，高耗能產業將受政策壓制，高技術產業則將延續高景氣度。至於基建投資，很大程度有賴保增長的需要，及地方政府的財力。

　　中信証券認為，中國經濟暖意漸濃，積極因素多於不利因素，包括採礦業和製造業等周期性行業投資回升，工業新產能周期的釋放可期；今年居民收入增速反彈，對明年消費增長有較強的支撐作用；全球經濟復甦有望促使出口保持平穩增長；基建仍有能力保持中高速增長。預計明年一至四季度的GDP增速分別為6.7%、6.8%、6.8%、6.9%，全年增長6.8%左右，與今年基本持平。

　　中信証券在報告內預計，明年製造業投資增速在6-7%，房地產開發投資增速在4-5%，基建投資增速在15%左右，全年固定資產投資增速將在8%左右的水平。明年全年中國出口的表現將要好於進口，預計全年出口同比升6%、進口則升10%。明年通脹漸起，CPI中樞將趨勢性抬升至2.5%左右，大宗商品漲勢減弱，PPI全年料將回落至3.8%左右。