大公網9月6日訊(記者 王嘉傑)環球資產管理公司霸菱表示，儘管新興市場股票近期表現強勁，但由於企業盈利前景良好、估值具有吸引力，加上環球投資者對新興市場股票的配置比重仍然偏低，繼續看好該資產類別。

　　公司表示，繼之前五年跑輸已發展市場近50%後，新興市場股票在2016年錄得反彈，升勢更延續至2017年。儘管政治動盪不時出現，但在今年首五個月內，新興市場股票每個月均跑贏已發展市場股票，大量資金流入該資產類別。另外， 由於生產力增長的步伐超越實際工資增長，企業盈利因而開始復甦。企業一方面投資於節省勞動力的設備，另一方面重新關注成本管理，均帶來顯著的影響。由於新興市場的實際國內生產總值增長加速，以及多個國家的通脹升溫，銷售表現開始有所改善。因此，市場皆有共識，預期2017年及2018年企業盈利可突破此前五年的格局，呈現穩步上升的趨勢。企業盈利因而在2016年錄得正增長，2017年的盈利增長亦可望在自2011年以來首次進一步加速。

　　展望未來數年，霸菱認為這些正面的動力將會繼續為企業的盈利表現帶來支持。不少市場人士已經留意到企業盈利的轉折點，因此，在2017年上半年已有大量資金流入新興市場。然而，相較近年來1,500億美元的贖回額，這些流入的資金或相對失色。分析目前市場的環球股票基金投資分布，亦顯示投資者對新興市場持的投資比重仍然顯著偏低。

　　最後，相較MSCI世界指數，新興市場的相對估值仍然具有吸引力，尤其是按市賬率計算。絕對估值方面，新興市場經週期性調整的市盈率(CAPE)亦正在從過往可持續為投資者帶來正回報的水平中回升。