圖：港股這次大升浪，是由美股帶動，若美股有什麼三長兩短，對全球股市的影響亦非同小可

　　上周股市三跌二升，恒指反覆整固，並曾一度失守二七○○○關，收市報二七○四七，較前周升一六四點。

　　最近五周的升降韻律為：升升升跌升，四升一跌，仍然強勢。至於十周的韻律則是：跌升升跌升升升升跌升，七升三跌，依然無問題。

　　不過，從市場氣氛看，確實略感失色，主要是恒指處於高位，大家對能否再進一步未有足夠信心，形成觀望情緒較濃，從成交額下降，亦可見一斑。

　　另一個影響港股的因素是外圍股市的表現。不久前，朝鮮局勢曾引起恐慌，生怕美朝會打仗，現在緊張氣氛已稍為緩和，估計誰也不願打第一槍，但是，軍事上危機下降，美國的政治和經濟問題又再冒出頭來，特朗普的特立獨行，令美國朝野頭疼不已，其民望一再插水，並出現「眾叛親離」的情況，加上美國通脹低企，反映人民消費意欲不強，其「加息」與「縮表」的預期是否能繼續下去，也成疑問。這一切均迫退美股，使美股出現退潮之兆。大家知道，這次大升浪，是由美股帶動，若美股有什麼三長兩短，對全球股市的影響就非同小可了。港股近兩周的整固，亦與此有關。

　　後市何去何從？關鍵仍看三個方面。一是美朝局勢是否真的和緩下來。二是美國經濟到底出了什麼問題。三是美股還跌不跌。

　　對港股而言，還應該加上一個重要的因素，就是上市大公司公布的業績是否符合預期，若超過預期，自然是利好，否則就可能引發一次借公布業績的調整。

　　恒指前周的低點是二六八六三，上周低點為二六九五一，大致上，二六八○○至二六九○○將形成一條防線，看短期能否守住。向上望，挑戰二七八○○已乏力，只能靠個別發展度日而已。